Communiqué en date du 08 juillet 2005 :

"L’agence internationale de notation Fitch Ratings, a
attribué à la Banque de Tunisie et des Émirats (BTE)
les notes internationales en monnaie locale suivantes : « BBB » à long terme et
« F3 » à court terme. Ses notes internationales en devises ont été par ailleurs
confirmées à : « BBB- » pour la note à long terme, « F3 » pour la note à court
terme, « D » pour la note intrinsèque et « 2 » pour la note de soutien
extérieur.

De même qu’ont été confirmées ses notes nationales à : AA-(tun)
pour la note à long terme et F1+(tun) pour la note à court terme. La perspective
d’évolution de toutes les notes à long terme reste « Stable ».

Le capital de la BTE est détenu à parts égales de 38,9% par l’État Tunisien et par le Abu
Dhabi Investment Authority alors que le reliquat est constitué d’actions sans
droits de vote détenues par le public. Les droits de vote sont également
répartis (50/50) entre ces deux actionnaires. Les notes à court et long terme
attribuées à la

BTE ainsi que sa note de soutien extérieur, traduisent l’opinion de Fitch
selon laquelle il existe une forte probabilité que l’État Tunisien apporte en
cas de nécessité, son soutien à la

BTE. Sa note intrinsèque reflète la position marginale de la

BTE au sein du système bancaire tunisien, sa rentabilité fragile et sa
faible qualité d’actifs par référence aux standards internationaux.

La

BTE s’est historiquement spécialisée dans l’octroi de crédits à moyen et
long terme aux entreprises, principalement dans le secteur clé pour l’économie
tunisienne du tourisme. Le portefeuille de crédits de la

BTE reste conséquemment fortement concentré sur ce secteur d’activité. La

BTE s’est vue octroyer en Mai 2004 une licence de banque universelle dans le
cadre d’un plan à long terme des autorités tunisiennes visant à moderniser les
(ex) banques de développement et à les privatiser. Par l’implémentation d’un
plan de restructuration incluant un repositionnement stratégique, la mise en
place de nouvelles procédures, la modernisation de ses systèmes d’information et
le renforcement de ses moyens humains, la

BTE planifie une relance de son activité. A côté du financement des
entreprises qui demeurera son activité dominante, la

BTE élargira ses interventions au segment de la clientèle des particuliers
haut de gamme. L’objectif de cette restructuration qui est de mettre la

BTE en position de concurrencer les banques commerciales locales, constitue
du point de vue de l’agence, un défi qui ne sera pas facile à relever. Fitch
considère que l’implémentation de ce plan nécessitera un certain délai et que
dans l’intervalle, l’État continuera d’apporter à la

BTE son soutien. Néanmoins, si des indices venaient à apparaître d’une
modification de la politique de soutien de l’État à la

BTE, Fitch ne manquerait pas de réviser conséquemment ses notes.

Bien que le nettoyage de son portefeuille de crédits
entrepris en 2002, ait largement contribué à améliorer la qualité des actifs de
la banque, les flux de nouvelles créances classées sont restés substantiels
depuis lors. En dépit d’une croissance significative de son portefeuille de
crédits, le ratio de créances classées atteignait 16,7% à fin 2004 et le risque
non couvert par les provisions équivalait à 25,3% de ses fonds propres. La
concentration des risques par client restait encore assez élevée à fin 2004.
Bien que se comparant favorablement à ses pairs, la qualité des actifs de la

BTE demeure faible par référence aux standards internationaux. La

BTE se refinance essentiellement sur le marché des capitaux et ses fonds
propres restent la principale composante de ses ressources. Bien que largement
supérieur à celui de ses pairs, le ratio de solvabilité de la

BTE doit être analysé en regard de sa faible qualité d’actifs et de la
structure de son refinancement."

Source : Fitch Ratings
(08/05/2007)