Semaine au 30 juin 2006.

Outre le relatif redressement de la tendance du marché cette semaine, la Bourse
de Tunis a connu en cette dernière semaine de juin la publication des comptes
définitifs de quelques retardataires de poids, laissant des traces notamment sur
la psychologie générale. Toutefois, les échos globalement positifs desdites
réalisations annuelles publiées n’ont pas suffisamment dopé les cours des lignes
en question voyant le marché plutôt vendre une information déjà anticipée depuis
des semaines. De son côté, l’indice phare de la Bourse de Tunis – TUNINDEX –
s’est légèrement remis de sa lourde glissade des deux dernières semaines
marquant une progression hebdomadaire de 1,36% à 1945,11 points. Ainsi, le
TUNINDEX cumule à mi-chemin de l’année boursière en cours un rendement de
20,43%, alors que l’indice BVMT cumule déjà à 1142.46 points près de 17,35%.
Côté volume d’affaires, le marché s’est contenté cette semaine d’un volume
d’affaires de moins de 7MDT, alors qu’il a totalisé sur les six premiers mois
près de 392MDT, soit une hausse de 63% par rapport à la même période une année
auparavant.



S’adjugeant 1,94% à 1232.99 points, l’indice du bancaire a plutôt reflété le
retour sur repli du poids lourds de la Cote, à savoir

BT. En effet,

BT a culminé mercredi à 84,500 DT avant de revenir à la consolidation en fin
de semaine préservant tout de même une hausse hebdomadaire de 3,47% à 81 DT.
Ceci dit, le marché semble avoir hissé depuis la semaine du 23 juin 2006 le
support intermédiaire à 80 DT, soit un seuil qui remet

BT à ses plus hauts niveaux depuis le début de l’année. A la tête des plus
fortes hausses du secteur,

ATB qui ramènera la valeur nominale de son action à 1 DT à partir de lundi
prochain (split 1/5), a marqué un rebond de 8,14% à 19,790 DT pour 11.807 titres
qui ont changé de mains.



Dans le leasing,

CIL (1.526 titres) s’est encore une fois faite une course en solo gagnant
5,43% à 19,400 DT. Côté actualité,

GENERAL LEASING qui a subi au terme de l’exercice 2004 les répercutions des
financements de leasing fictif dégageant un résultat net déficitaire de plus de
5MDT, a affiché au terme de l’exercice 2005 un résultat net aussi déficitaire de
4,646MDT. Cette contre-performance qui trouve son origine principalement dans le
top line de la société suite aux perturbations qui ont touché son activité
commerciale, s’est poursuivie aussi pendant le premier trimestre 2006. Ceci
étant dit, le management de la société a signalé dans les notes jointes aux
indicateurs 1T06 que l’activité de la société a retrouvé son cours normal à
partir du mois d’avril dernier laissant une marge de manœuvre relativement
réduite à la société pour redresser sa barre pour le reste de l’exercice en
cours et ce, au vu de la situation fort concurrentielle du secteur. Pour le
reste, les souscriptions à l’OPV portant sur 30% du capital de

EL WIFACK LEASING ont été clôturées vendredi 30 juin 2006.



Dans le transport aérien, la publication par

TUNISAIR d’un résultat net avant modifications comptables au 31/12/2005 de
39.634MDT n’a pas trop surpris le marché qui est resté plutôt sur des opérations
de prises de bénéfices et ce, en vendant une information déjà anticipée ou, du
moins, son sens. Rappelons que TUNISAIR ne cumule sur l’année glissante qu’un
rendement de près de 10%. Ainsi, et en attendant les prochaines prévisions pour
la haute saison touristique et ce, à défaut d’analyses et de commentaires
produits par les bureaux d’analyses de la Place sur ses états financiers 2005,

TUNISAIR a cédé cette semaine 3,33% à 11,600 DT pour 37.135 titres échangés.

SOTETEL a mieux réagi, vendredi au cours de la séance, à l’annonce de son
résultat net 2005 qui s’est affichée dans le vert à 1,753MDT. D’ailleurs,

SOTETEL (+2,61% à 23,600 DT : 11.939 titres) qui évoluait plutôt en dents de
scie sur les quatre premières séances, a clôturé vendredi sur un rebond de 4,42%
à 23,600 DT.



De l’autre côté du spectre, la

STIP (-1,03% à 4,800 DT : 3.053 titres) qui est déjà dans l’ombre de
l’article 388 du code des sociétés commerciales, a présenté jeudi, lors de ses
AGO/AGE, les grandes lignes de son plan de restructuration – non encore approuvé
par les autorités – et dont les axes majeures ont été proposés par le top
management de la société. Ce plan devrait être basé sur des actions à engager
concomitamment sur trois facteurs fondamentaux à savoir : (1) facteurs
financiers, (2) les facteurs de performance et de compétitivité et (3) les
facteurs assurant un environnement sain à l’entreprise. A signaler que parmi ces
actions à entreprendre il y aura la conversion en capital et/ou en compte
courant associé non rémunéré de 23MDT. Fallait-il tout de même confier la tâche
de l’élaboration d’un tel plan à une société spécialisée en la matière et
bénéficier ainsi de son expertise ?

SOTRAPIL (+2,04% à 36,940 DT : 14.886 titres) aurait, elle, bien pris son
temps pour concocter un schémas de financement adéquat pour son projet majeur du
pipeline multiproduits "Skhira - le Sahel".