Semaine au 09 mars 2007.

Retraçant presque son évolution de la semaine dernière, le marché a subi une
fois encore une série d’opérations de prises de bénéfices toutefois réduites en
termes d’amplitudes de variations et de volumes d’échanges. Conséquemment,
l’indice phare de la Bourse de Tunis – TUNINDEX – s’est replié de 1,32% à
2581,96 points gardant ainsi ses repères à quelques longueurs de son support au
niveau des 2600 points. Ainsi, s’agit-il d’une nouvelle vague de corrections ou
est-ce un retournement de tendance ? C’est ce que le volume d’affaires sur le
marché central n’a pas pu confirmer avec un niveau journalier moyen d’un peu
plus de 2,2MDT. Rappelons en outre que le marché a continué à subir un creux
informationnel et ce, en attendant une accélération du côté des publications des
états financiers annuels 2006.



Le bancaire qui a, par phase, lourdement pesé sur la tendance, dans le sillage
d’opérations de prises de bénéfices, a observé quelques retours sur repli
notamment sur la ligne

ATTIJARI BANK. En effet,

ATTIJARI BANK (113.841 titres) est parvenue, vendredi, à accoster au niveau
de support/résistance au niveau de la barre des 8 DT après la glissade post
assimilation de ses actions nouvelles souscrites lors de sa dernière
augmentation de capital en numéraire. Ces actions nouvelles dont la jouissance a
été fixée au 1er janvier 2007 et dont l’assimilation se transforme ainsi en
signal de non distribution de dividende au titre de l’exercice afférent avant la
tenue même de l’Assemblée Générale Ordinaire habilitée à approuver de telles
décisions. Ce signal est, selon certains intervenants sur le marché, déjà
consommé depuis la publication du document de référence 2006 de la banque, visé
par le Conseil du Marché Financier, où on lit parmi les chiffres prévisionnels
sur la période 2006-2010 que la banque ne servira pas de dividendes sur ladite
période. Une politique édictée par les bottoms lines prévisionnels 2006-2010.



Toujours dans le bancaire, le trio des banques publiques, à savoir

BH (-0,53% à 22,500 DT : 31.827 titres),

BNA (-2,50% à 19,500 DT : 30.798 titres) et

STB (-3% à 13,580 DT : 97.539 titres) sont parvenues, vendredi, à terminer
sur des quasi consensus juste en deçà de seuils symboliques préétablis ces
dernières semaines. Côté actualité, et selon nos confrères de la revue «
l’Economiste » dans son numéro du 7 au 21 mars 2007, la

BNA aurait dégagé un résultat net de 16MDT, tandis que les dotations aux
provisions se sont élevées à 60MDT et ce, contre un effort de provisionnement à
fin 2005 d’un peu plus de 50MDT. Rappelons que le PNB06 de la

BNA s’est inscrit en progression de 15,7% à plus de 171MDT. Une actualité
qui devrait servir par effet d’entraînement, aux côtés de celles relatives aux
réalisations de la

BH, le reste du compartiment à retrouver un meilleur équilibre au moins pour
ce mois de mars et ce, en attendant les publications annuelles 2006.



Le leasing n’a pas échappé à la tendance générale des cours voyant toutes ses
lignes terminer la semaine dans le rouge. Encore plus perceptible, la
distribution a pleinement subi des opérations de prises de bénéfices notamment
sur la ligne

MAGASIN GENERAL animée depuis quelques mois par son processus de
privatisation. En effet,

MAGASIN GENERAL a cédé au terme de la semaine 5,63% à 33,500 DT pour 11.619
titres traités, tandis que

MONOPRIX est allée accoster au niveau de la barre des 70 DT (-0,31%) pour un
niveau d’échanges beaucoup plus réduit de 3.386 titres.



Toujours sur le front des petites et moyennes capitalisations,

SOTUVER a plutôt marqué une glissade de 2,99% à 10,700 DT, en fin de
semaine, dans le sillage de ses dernières actualités relayées par certains
médias. Une actualité reprenant les éventuelles contre-performances annuelles
2006 ainsi que la possibilité du désengagement de la famille Chahed de leurs
positions historiques dans le capital de la société pour le compte
d’investisseurs étrangers. Pour le reste, le marché devra s’attendre en ce début
de l’année 2007 à une nouvelle introduction, à savoir celle de la société Adwiya,
qui viendra enrichir le compartiment « pharmaceutique » à côté de

SIPHAT (-2,54% à 23 DT : 10.920 titres).