Communiqué de presse en date du 22 mai 2003.

".. Maghreb Rating, affiliée à l’agence
internationale de notation Fitch Ratings, a modifié la perspective de la note
nationale long terme attribuée à la Banque
de l’Habitat de « Négative » à « Stable ». Les notes nationales
court et long terme attribuées à la Banque
de l’Habitat ont été confirmées à respectivement « F1+(tun) » et «
AA(tun) », de même que sa note de support extérieur à « 2 ». La décision
de Maghreb Rating est principalement fondée sur la capacité démontrée par la
Banque
de l’Habitat à maintenir ses performances dans un environnement opérationnel
difficile, les risques limités qu’elle encourt dans l’exercice de son coeur
de métier ainsi que les perspectives prometteuses de développement qui
s’offrent à elle du fait de la poursuite d’une importante demande en matière
de crédits au logement.

La Banque
de l’Habitat (BH),
dont le capital est contrôlé à hauteur de 57% par l’État Tunisien, est la
quatrième plus importante banque commerciale tunisienne par le total de ses
actifs. Ses parts de marché en collecte de dépôts et distribution de crédits,
s’établissaient respectivement à 10.9% et 13.2% à fin 2002. La BH
occupe depuis sa création une position de leader incontesté sur le marché
tunisien du crédit au logement. Ces crédits au logement représentent près de
68% de son encours global de crédits, le reliquat étant constitué à parts
quasi égales de crédits aux promoteurs immobiliers et de crédits aux
entreprises. La structure d’âge de la population tunisienne, l’élévation
de son niveau de vie, la politique des pouvoirs publics visant à favoriser
l’accès à la propriété du logement sont autant de facteurs qui
continueront d’alimenter une importante demande de logements au cours des
prochaines années et offriront à la BH
de prometteuses perspectives de développement.

Après plusieurs années de forte croissance de sa
distribution de crédits ayant généré d’importantes tensions en matière de
refinancement, la BH
s’est attachée en 2002 à limiter cette croissance à 4,5% soit à un niveau
inférieur à la moyenne du secteur bancaire. Pour ce faire, la banque a adopté
une approche plus sélective en matière de risques et rétabli une meilleure adéquation
entre les maturités de ses ressources et emplois. La tendance continue à la
baisse des marges d’intérêt de la BH
observée depuis la fin des années 90, résultant de la baisse des taux
directeurs du marché monétaire, a pu être inversée en 2002 suite à
l’application de taux plus élevés sur certaines catégories de crédits.

Les résultats de la BH
se sont finalement inscrits à contre courant de ceux de l’ensemble de ses
pairs. Ainsi, la banque a été capable de stabiliser son résultat courant tout
en adoptant une attitude plus prudente en matière de couverture de ses risques.
Et malgré une perte exceptionnelle de près de 6 millions de dinars, la baisse
du résultat net de la BH
s’est limitée à 19% contre une baisse de 37% pour l’ensemble du secteur
bancaire.

Avec une proportion de créances classées de l’ordre de
12% du total de ses créances, la qualité des actifs de la BH
reste faible en référence aux standards internationaux. Il convient toutefois
de noter que ce ratio global recouvre des réalités très disparates selon le
type d’activité. Ainsi le ratio des créances classées se limite à 0.7%
pour les crédits octroyés aux acquéreurs de logement (coeur de métier de la BH),
tandis qu’il grimpe à 31% pour les crédits aux promoteurs immobiliers et à
28% pour les crédits aux entreprises.

Dans la mesure où une importante partie des crédits
consentis par la BH
sont assortis de sûretés réelles, la couverture de ses créances classées
par les provisions est à un niveau de 38,5% à fin 2002. Si du point de vue de
Maghreb Rating, la valorisation par la BH
de ses garanties hypothécaires est adéquate pour les crédits aux acquéreurs
de logements, elle pourrait en revanche s’avérer problématique pour les
autres catégories de crédits.

A l’instar de l’ensemble du système bancaire tunisien,
la BH
présente une liquidité tendue. Toutefois, la stabilité des dépôts d’épargne
de sa clientèle de particuliers permet d’atténuer les risques liés à la
faible liquidité de la banque.

Enfin, le ratio de solvabilité de la BH
qui s’établit à 10,8% pourrait s’avérer moins sécurisant qu’il n’y
paraît, compte tenu de la faible qualité de son portefeuille de crédits
commerciaux et de crédits aux promoteurs immobiliers."

Les notes n’expriment
que l’appréciation de Maghreb Rating sur la capacité de la société à
honorer en temps et en heure les échéances de remboursement de sa dette et
ne comportent aucune appréciation sur le rendement dont les porteurs de
titres de dette sont susceptibles de bénéficier. Ces notes sont formulées
à partir des informations qui lui sont communiquées par la société et
dont Maghreb Rating ne garantit ni l’exactitude ni le caractère complet.
A tout moment, Maghreb Rating pourra si elle le juge fondé à partir des
informations dont elle dispose, modifier les notes à la hausse ou à la
baisse, cette modification pouvant être précédée d’une mise sous
surveillance accompagnée ou non d’une indication de tendance.