Repli du taux de couverture de à 77,5% au 20 décembre 2006 malgré une progression de près de 15% des exportations (communiqué du Conseil d’Administration de la BCT).[Suite]

Communiqué du Conseil d’Administration de la BCT en date
du 28 décembre 2006 :

L’évolution de la conjoncture internationale s’est
caractérisée, au cours du dernier trimestre de l’année 2006, par un
ralentissement du rythme de la croissance économique aux Etats-Unis et au Japon
et une consolidation de l’activité dans la Zone Euro  ainsi que  par la
fluctuation des taux de change dans le sens d’une appréciation de l’euro et de
la livre sterling et d’une dépréciation du dollar et du yen japonais et par un 
resserrement par la Banque centrale européenne de sa politique monétaire pour
prévenir les tensions inflationnistes.

Sur le plan national, l’activité économique a été marquée
par la poursuite de la reprise du secteur industriel, d’une part, et par
l’amélioration des principaux indicateurs des secteurs du tourisme et du
transport aérien quoique à un rythme moins rapide qu’une année auparavant,
d’autre part. Cette évolution favorable est reflétée, en particulier, par
l’augmentation des importations de matières premières et demi-produits de 16,7%
au terme du 20 décembre 2006.

Dans l’industrie, l’indice général de la production s’est
accru de 2,1%, au terme du mois d’octobre 2006, grâce au dynamisme du secteur
des industries mécaniques et électriques et celui des industries
agroalimentaires.

En ce qui concerne le secteur touristique, les entrées des
non-résidents et les nuitées globales ont augmenté de 3,5% et 1,2%,
respectivement, durant les onze premiers mois de l’année en cours, en
comparaison avec la même période de l’an passé.

Sur le plan des échanges avec l’extérieur, les données
disponibles à la date du 20 décembre 2006 font ressortir une progression de
14,8% pour les exportations et de 16,8% pour les importations, ce qui s’est
traduit par un accroissement du déficit commercial et un repli du taux de
couverture de 78,9% à 77,5%, d’une année à l’autre.

La progression des exportations a concerné à des degrés
divers tous les secteurs, notamment l’agriculture et pêche et les industries
agroalimentaires, les industries mécaniques et électriques et l’énergie. Quant à
l’augmentation des importations, elle a intéressé, l’énergie, les biens
d’équipement et les produits alimentaires en plus des matières premières et
demi-produits.

Les recettes touristiques en devises se sont accrues de
5,8%, au terme du 20 décembre 2006, pour atteindre 2.670 MDT, tandis que les
revenus du travail en espèces ont augmenté de 7,5%, au cours de la même période,
pour s’élever à 1.450 MDT.

Suite à ces évolutions, le déficit courant a atteint 820
MDT ou 2% du PIB pour les onze premiers mois de l’année en cours. L’excédent
global de la balance des paiements, à la fin du mois de novembre 2006, a atteint
2.441MDT.

Au niveau de la situation monétaire, l’agrégat M3 a
enregistré une augmentation de 9,6%, au cours des onze premiers mois de 2006,
contre 8,5% un an plus tôt suite, notamment, à la progression des créances
nettes sur l’Etat, alors que les concours à l’économie ont maintenu leur rythme
d’accroissement enregistré l’an passé. Les mesures de politique monétaire prises
par la Banque centrale et qui concernent le  relèvement de 0,25% du taux
d’intérêt directeur et l’augmentation du taux de la réserve obligatoire ont
permis de maîtriser l’accélération de la masse monétaire M3 enregistrée au cours
de la première moitié de l’année.

Le taux d’intérêt sur le marché monétaire a fluctué entre
5,13% et 5,38% au cours du mois de novembre 2006 et le taux moyen est ressorti à
5,26% contre 5,22% le mois précédent.

S’agissant de l’inflation, et bien que la hausse des prix
(4,6%) demeure à un niveau dépassant les prévisions initiales pour l’année 2006,
l’indice général des prix à la consommation a enregistré en novembre une baisse
de 0,2% par rapport au mois précédent.

Les réserves en devises se sont élevées, à la date du 27
décembre 2006, à 8.643 MDT ou l’équivalent de 158 jours d’importation ;étant
signalé que l’année 2006 a connu  le remboursement anticipé d’emprunts
extérieurs bilatéraux et multilatéraux pour un montant de 429 MDT, le
remboursement de 404 MDT au titre de l’emprunt Samouraï II (35 milliards de
yens), le non recours au marché financier international pour la mobilisation de
300 MDT programmée dans le budget de l’Etat de l’année 2006 et le report du
tirage de la quatrième tranche du PACE IV d’un montant de 190 MDT.

Sur le marché des changes, le dinar a enregistré, depuis le
début de l’année et jusqu’au 27 décembre 2006, une dépréciation de 5,6%
vis-à-vis de l’euro et une appréciation de 4,6% par rapport au dollar américain.

Compte tenu de ces évolutions, le Conseil d’Administration
a décidé de maintenir inchangé le taux d’intérêt directeur de la Banque centrale
de Tunisie.

BCT