Leader sur le marché tunisien des véhicules particuliers, ARTES
connaît une croissance
continue de son activité et des revenus qui en découlent. Ses indicateurs financiers sont
très satisfaisants, comme le montre la capacité bénéficiaire du groupe, stimulée par les
synergies avec les filiales ARTEGROS, AUTRONIC et ADEV.


Malgré un environnement concurrentiel très agressif dans lequel évolue le groupe, nous
estimons que la société a largement les moyens de profiter pleinement de la croissance du
secteur, grâce notamment à une stratégie de développement cohérente et à son efficacité
commerciale.
Notons par ailleurs, que le groupe a clôturé l’exercice sur un résultat net de 21MD,
légèrement inférieur à celui prévu (23 MD).


Au 30 septembre 2008, Le chiffre d’affaires du concessionnaire a connu une légère
décroissance, reculant de 4,06% à 102 MD. En revanche, Le taux de marge est passé de
13,83% à 15,05%.


Au regard des résultats du Groupe et de ses perspectives futures, nous recommandons l’achat du titre
l’achat du titre.