Un déficit courant situé à 0,3% du PIB pour un taux d’inflation moyen de 4,3% au terme du premier trimestre 2006 (communiqué du Conseil de la BCT).[Suite]

Communiqué du Conseil d'administration de la BCT réuni
le 28 avril 2006 :

"L'activité économique mondiale continue d'afficher une
croissance satisfaisante avec une inflation demeurant sous contrôle. Toutefois,
l'envolée des prix du pétrole à des niveaux historiques risque de fragiliser les
équilibres internationaux et d'engendrer à terme des pressions inflationnistes.

A l'échelle nationale, les indicateurs relatifs au premier
trimestre 2006 font ressortir une reprise de l'activité industrielle, tandis que
l'activité des secteurs du tourisme et du transport aérien connaît une certaine
décélération.

Le redressement du rythme de l'activité dans l'industrie
est corroboré, notamment, par la progression de la consommation électrique de
haute et moyenne tensions de 4% au terme du mois de février 2006, contre 2,1%
seulement durant la même période de l'an passé.

S'agissant du secteur touristique, les entrées des
non-résidents et les nuitées globales ont enregistré, durant le premier
trimestre 2006, une contraction de 5,1% et de 6,4%, respectivement, contre des
progressions de 7,5% et 9,6% au cours de la même période de l'année écoulée.

En matière de commerce extérieur, les données disponibles
au 20 avril 2006 font état d'une progression de 10,2 % pour les exportations et
de 10,9% pour les importations, se traduisant par une baisse de 0,5 point de
pourcentage du taux de couverture qui s'est établi à 80,5% et par un déficit
commercial de 1.072 MDT. Hors énergie, le déficit s'est situé à 714 MDT contre
725 MDT l'an passé.

L'accroissement des exportations a concerné,
principalement, l'énergie (47,4%), le secteur des mines, phosphates et dérivés
(29,4%) et les industries mécaniques et électriques (18,8%), tandis qu'une
régression de 6,2% a été enregistrée au niveau des ventes de produits textiles
et d'articles d'habillement.

Quant à l'augmentation des importations, elle a intéressé,
notamment, les produits énergétiques (54,2%), les produits alimentaires (14,4%)
et, dans une moindre mesure, les biens d'équipement (10,5%) et les matières
premières et demi-produits (5,6%).

Pour leur part, les recettes touristiques se sont accrues
de 2,8% au 20 avril 2006 pour se situer à 548MDT contre 533 MDT au cours de la
même période de l'année écoulée.

Quant aux économies sur salaires transférées par les
Tunisiens résidents à l'étranger, elles ont augmenté de 4,7% pour se situer à
390 MDT au 20 avril 2006 contre prés de 373 MDT au cours de la même période de
l'année précédente.

Compte tenu de ces facteurs, le déficit courant s'est situé
au cours du premier trimestre de l'année 2006 à 129 MDT, soit 0,3% du PIB.

Par ailleurs, les réserves en devises se sont élevées au 27
avril 2006 à 5.281 MDT, soit l'équivalent de 109 jours d'importation contre
4.502 MDT et 99 jours à la même date de 2005 et ce, malgré le remboursement du
prêt SAMOURAI pour près de 409 MDT.

Sur le plan monétaire, l'agrégat M3 s'est accru en mars
2006 au taux de 1,4% contre 1,9% une année auparavant. Du côté des
contreparties, il y a lieu de relever particulièrement la baisse des créances
nettes sur l'extérieur ; l'évolution des créances nettes sur l'Etat et des
concours à l'économie a, en revanche, connu une accélération.

Concernant la situation sur le marché monétaire, elle a
connu de nouveau un léger resserrement. Ainsi, la Banque Centrale est intervenue
sur le marché monétaire pour injecter une enveloppe moyenne globale de 39MDT en
mars 2006 contre une ponction moyenne de 37 MDT le mois précédent.

Le taux d'intérêt au jour le jour sur le marché
interbancaire a continué à fluctuer entre 4,97% et 5,03% et le taux moyen s'est
maintenu à 5%.

Pour ce qui est des prix à la consommation, leur glissement
mensuel a été de 0,4% en mars 2006, et le taux moyen d'inflation a atteint 4,3%
pour le premier trimestre de l'année en cours.

Sur le marché des changes, depuis le début de l'année et
jusqu'au 27 avril 2006, le dinar a enregistré une appréciation de 2,6% par
rapport au dollar américain et une dépréciation de 2,1% vis-à-vis de l'euro.

A la lumière de ces évolutions, le Conseil d'Administration
décide de maintenir inchangé le taux directeur de la Banque Centrale tout en
demeurant attentif quant aux retombées de l'évolution des prix du pétrole sur
l'économie nationale."

Source : BCT (28/04/2006)