"La place de Casablanca a mis les bouchées doubles ces
derniers temps pour parachever les réformes légales. Objectif : modernisation
des mécanismes financiers et meilleure sauvegarde des intérêts des épargnants.
Le dernier changement en date concerne la classification
des sociétés cotées et ce, après avoir lancé un nouvel indice indexé par le
flottant. La Bourse de Casablanca vient, en effet, de procéder à l’harmonisation
de la structure de la cote en se basant sur de nouveaux critères de séjour aux
différents compartiments. La physionomie est constituée de trois compartiments,
Marché principal, Marché développement et Marché croissance. Ces dispositions
entrent en vigueur à partir de la première séance de cotation de l’année
boursière 2005.
Les conditions de séjour dans ces différents compartiments
sont relatives au montant des capitaux propres, au nombre de titres de capital
diffusés dans le public ainsi qu’au chiffre d’affaires. Ces conditions doivent
être respectées à tout moment pour le maintien de l’inscription des valeurs
mobilières concernées dans les compartiments correspondants.
Il est stipulé dans la nouvelle classification que les
sociétés inscrites au premier compartiment doivent avoir des capitaux propres
supérieurs ou égaux à 50 millions de DH ainsi qu’un nombre minimum de 250.000
titres de capital diffusé dans le public. Le second compartiment, quant à lui,
regroupe les sociétés disposant d’un chiffre d’affaires du dernier exercice
supérieur ou égal à 50 millions de DH. Mais aussi, un nombre minimum de 100.000
titres de capital auprès du public. Le troisième et dernier compartiment est
réservé aux sociétés ayant un nombre minimum de 30.000 titres de capital diffusé
dans le public.
Les sociétés cotées qui ne respectent pas les conditions
d’inscription aux trois compartiments ci-dessus seront inscrites provisoirement
dans le marché croissance.
Elles disposeront d’un délai de 6 mois pour régulariser
leur situation, à condition qu’elles s’engagent à prendre les mesures
nécessaires afin de respecter lesdites conditions.
Ce reclassement sera actualisé annuellement à la 3e semaine
du mois de juillet.
Rappelons que la Bourse de Casablanca a adopté, le 1er
décembre, une nouvelle méthodologie de calcul de ses différents indices, basée
sur le principe du flottant.
Ce changement retenu par les principales bourses
internationales, vise à apporter une plus grande cohérence entre la réalité
boursière des sociétés cotées et la traduction de cette réalité dans les
indices. Il s’agit d’un changement de pondération des valeurs dans l’indice qui
doit aboutir à une meilleure adéquation entre le poids du titre dans l’indice
dans le marché. Le flottant étant la part du capital d’une société susceptible
de faire l’objet de transactions sur le marché ou part de titres détenus par le
public."
Source : Economiste du Maroc
(30/12/2004)
