Tunisie : Un déficit courant de 1,2% du PIB au terme des quatre premiers mois 2007 pour un taux d’inflation de 2,4% (communiqué du conseil d’administration de la BCT).[Suite]

L’activité économique mondiale a enregistré, durant le
premier trimestre de l’année en cours, un ralentissement aux Etats-Unis
d’Amérique et s’est poursuivie au même rythme dans la Zone Euro. Le rythme de la
croissance aux Etats-Unis qui s’est ressenti de la décélération de la demande,
en raison du resserrement de la politique monétaire semble s’améliorer comme le
montrent la reprise de la production industrielle en avril et l’amélioration de
l’indice de confiance des consommateurs au mois de mai. En revanche, l’inflation
a continué à être maîtrisée dans les pays industrialisés.

Pour leur part, les marchés des changes ont connu une
baisse de l’euro face au dollar, même s’il demeure à des niveaux élevés, alors
que les indices boursiers ont poursuivi leur hausse bénéficiant, en particulier,
de l’amélioration des résultats financiers des grandes entreprises.

En ce qui concerne l’économie nationale, elle a été
caractérisée, au terme du mois de mai 2007, par une augmentation importante de
la production industrielle, une progression des indicateurs des secteurs
touristique et du transport aérien et une accélération du rythme des échanges
commerciaux avec l’extérieur, outre la baisse du niveau de l’inflation.

Dans le secteur industriel, l’indice général de la
production a progressé de 9,2%, à fin mars 2007, contre 3% au cours de la même
période de 2006, suite à l’accroissement notable enregistré dans les industries
manufacturières, y compris le textile et habillement, ainsi que dans le secteur
de l’énergie. Cette évolution favorable est confirmée par la nette augmentation
des importations de matières premières et demi-produits, qui a atteint 33,5% à
la date du 20 mai courant.

L’activité touristique s’est également, consolidée comme
l’illustre l’accroissement du nombre des touristes étrangers et des nuitées
globales de 3% et 2,1%, respectivement, durant les quatre premiers mois de
l’année en cours, comparativement avec la même période de 2006 et ce, malgré une
légère décélération enregistrée en avril .

S’agissant des échanges commerciaux avec l’extérieur et
selon les données provisoires disponibles au 20 mai 2007, les exportations ont
progressé à un rythme plus rapide que celui des importations, soit 27,5% et
23,2%, respectivement, ce qui s’est traduit par une amélioration du taux de
couverture de 2,7 points de pourcentage pour se situer à 81,6%.

A l’exception de l’industrie des cuirs et chaussures, tous
les secteurs d’activité ont contribué à l’augmentation des exportations, surtout
l’énergie, les industries mécaniques et électriques et le textile et
habillement. Quant à l’accroissement des importations, il a concerné, en plus
des matières premières et demi-produits, l’ensemble de groupes de produits à
l’exception de l’énergie, et plus particulièrement les produits alimentaires et
les biens d’équipement.

Par ailleurs, les recettes touristiques en devises ont
progressé de 8,8%, au terme du 20 mai 2007, pour s’élever à environ 861 MDT,
alors que les revenus du travail ont augmenté de 5%, atteignant près de 506 MDT
au cours de la même période.

Concernant le déficit courant, il s’est élevé, pour les
quatre premiers mois de 2007, à 509 MDT ou 1,2% du PIB contre 0,9% durant la
même période de l’année écoulée.

Les avoirs nets en devises se sont élevés, le 24 mai 2007,
à 8.630 MDT ou l’équivalent de 146 jours d’importation, contre 5.188 MDT et 106
jours à la même date de l’année précédente.

Sur le plan monétaire, l’agrégat M3 et les concours à
l’économie se sont accrus, à fin avril 2007, de 4% et 3,4%, respectivement, en
comparaison avec leurs niveaux au terme de décembre 2006.

Afin de réguler le niveau des liquidités du marché
monétaire, la Banque Centrale est intervenue, au cours du mois de mai 2007, en
fournissant une enveloppe moyenne quotidienne de 147 MDT pour les 20 premiers
jours du mois, contre 210 MDT au cours du mois d’avril.

Pour ce qui est du taux d’intérêt sur le marché monétaire,
il a fluctué entre 5,10% et 5,40% pendant le mois d’avril 2007, donnant lieu à
un taux moyen de 5,24%.

S’agissant de l’évolution des prix, le taux d’inflation a
atteint 2,4%, à fin avril 2007, contre 4,4% au cours de la même période de 2006.

Sur le marché des changes, le dinar a connu, depuis le
début de l’année en cours et jusqu’au 24 mai 2007, une dépréciation de 1,8%
vis-à-vis l’euro et une hausse de 0,2% vis-à-vis du dollar.

A la lumière des résultats enregistrés, le Conseil
d’Administration a décidé de maintenir inchangé le taux d’intérêt directeur de
la Banque Centrale.

BCT (28/05/2007)