Communiqué en date du 26 avril 2006 :

L’agence internationale de notation Fitch Ratings a
confirmé les notes nationales attribuées à la

Compagnie Internationale de Leasing (CIL) à ‘BBB (tun)’ pour la note long
terme et ‘F3(tun)’ pour la note court terme. En outre, l’agence a modifié la
perspective d’évolution de la note long terme de Négative à Stable.

Les notes nationales attribuées à la

Compagnie Internationale de Leasing (CIL) reflètent l’amélioration confirmée
de sa rentabilité et de sa qualité d’actifs. Les notes intègrent également une
liquidité qui demeure étroite.

La CIL semble avoir réduit son appétit de risque. Avec un
léger recul de sa production en 2005 après la forte croissance de 2004, la

CIL poursuit sa stratégie amorcée en 2004, de repositionnement sur le
segment du financement de matériel standard de petits montants qui reflète sa
volonté de fragmenter ses encours de risques.

Les indicateurs de performance confirment le redressement
de la rentabilité de la

CIL amorcé en 2004. La marge nette d’intérêt s’améliore grâce à un
recouvrement plus efficace des créances, au développement du segment le plus
rentable des crédits de petits montants et à une légère baisse du coût des
ressources. Compte tenu de la volonté de la

CIL d’améliorer la qualité de ses actifs, les dotations aux provisions
devraient continuer dans le futur d’absorber une part importante des profits
opérationnels. La qualité des actifs de la

CIL reste faible par référence aux standards internationaux. Toutefois, des
efforts notables sont enregistrés, lui permettant d’afficher à fin 2005, un taux
de créances classées et un ratio de couverture parmi les meilleurs du secteur
(respectivement 16% et 70%). Les créances classées nettes de provisions
représentaient une part significative des fonds propres à fin 2005 (38%).

Bien que restant étroite, à l’image de l’ensemble du
secteur du leasing, la liquidité de la

CIL s’est améliorée en 2005, avec une maturité moyenne des ressources
nettement supérieure à celle des emplois et une réserve d’actifs liquides en
hausse. Le ratio de solvabilité de la

CIL, de 14,77% à fin 2005, doit être analysé en tenant compte de la faible
qualité de ses actifs.

CIL deuxième société de leasing tunisienne en terme de total de bilan,
détenait une part de marché de 16% en 2005 en termes de production.

Source : Fitch Ratings
(26/04/2006)