Semaine au 25 octobre 2002.

Avec
une physionomie générale marquée par une pression de l’offre qui s’est
atténuée progressivement vers la fin de la semaine, l’indice de
capitalisation – TUNINDEX – a aligné cinq baisses successives pour terminer
vendredi à 1147,82 points, soit un glissement hebdomadaire de 1,58%. Ainsi, le
TUNINDEX cumule une contre-performance de 9,40% depuis le début de l’année.
Par ailleurs, le volume des échanges a connu un net accroissement de près de
30% réalisé en majeur partie grâce au dynamisme notable de TUNISIE
LEASING. En effet, le volume des échanges sur le marché central s’est élevé
à 4,2MD pour plus de 271 mille titres qui ont changé de mains. Sur un autre
plan, la réaction timide du marché face au flux de l’actualité remet au
devant de la scène des problèmes de fond tels que la profondeur du marché et
l’hétérogénéité des anticipations.



Côté actualité, le conseil d’Administration de la SIAME,
tenue le 12 septembre 2002, a annoncé que la chiffre d’affaires de la société
au 31/08/2002 s’est élevé à 11,768MD, soit une augmentation de 4,8% par
rapport au même chiffre une année auparavant. En effet, bien que les ventes
aux privés et à l’export aient connu une régression, simultanée, de 33 et
19%, l’accroissement des ventes à la STEG (+69%) ont atténué l’effet
d’une conjoncture internationale qui demeure défavorable quand on sait que la
société réalise en moyenne près de 30% de son CA à l’export. En parallèle,
le CA annuel prévisionnel a été ainsi révisé à la baisse à 21,700MD, soit
une progression de 10% par rapport au 31/12/2001, alors que les dernières
estimations tablaient sur un CA au 31/12/2002 de 22,850 DT. Il est à noter que
les nouvelles estimations se basent sur une baisse de 5% du CA aux privés et à
l’export conjuguée à une révision à la hausse des ventes à la STEG suite
à la signature d’un nouveau marché le 23 août 2002. Cette information a été
bien accueillie par le marché qui a rétribué en partie l’effort de
communication de la SIAME
(+1,85% à 27,500 DT : 7.950 titres).



A la tête du palmarès des plus fortes hausses, TUNISIE
LEASING a marqué la semaine par un dynamisme notable qui s’est matérialisé
par la rotation de plus de 69 mille titres, soit 33% du volume hebdomadaire des
échanges et 5,52% du nombre de titres constituant le capital de la société.
Reflétant l’engouement des investisseurs, le titre a rebondi de 7,14% à 21
DT. Il est à noter que la société devra réaliser la deuxième tranche de son
augmentation de capital par incorporation de réserves, et ce, par
l’attribution d’une action nouvelle gratuite pour 5 anciennes détenues qui
portera jouissance à partir du 01/01/2002, sachant que la première tranche a
été réalisée le 3 décembre 2001. toujours dans le leasing, AMEN
LEASE qui n’a connu que la rotation de 10 titres seulement tout au long de
la semaine, a chuté de 11,46% à 15,220 DT.



Dans la distribution, et selon un communiqué de presse en date du 22 octobre
2002, Maghreb Rating abaisse à C pour le long terme avec perspective stable et
à C pour le court terme, les notes attribuées sur son échelle nationale à BATAM.
Côté cours, le titre a chuté de 29,07% depuis la reprise de sa cotation, et
ce, sous l’effet d’une offre pesante sans contre-partie. Dans le secteur des
télécommunications, le ministère des Technologies de Communication et de
Transport a annoncé en fin de semaine sa décision d’avaliser l’opération
de restructuration du capital d’Orascom Télécoms Tunisie – OTT –. Il est
à noter que cette opération a été matérialisée par la cession d’OTT à AL-WATANIA
(Kuwait) de 50% de son capital pour un montant de 113,5 millions de dollars dont
90 millions qui ont été payés lors de la signature de contrat le 14 octobre
2002. en parallèle, SOTETEL
a clôturé la séance inchangée au niveau de la barre des 35 DT pour 9.905
titres échangés. Pour le reste, SOMOCER
qui a invité vendredi les analystes de la place à une visite de son site de
production, mettra prochainement sur le marché lors de son introduction en
bourse 20% de son capital dont 12% qui seront réservés au public (Prix :
16,500 DT) et le reliquat sera réservé aux institutionnels et aux étrangers
(Prix : 17,500 DT).