Contraction du déficit courant à 0,9% du PIB et un taux moyen d’inflation de 4,7% (3,1% hors alimentation) au terme des sept premiers mois 2004.[Suite]

Communiqué du conseil d'Administration de la Banque Central de Tunisie en
date du 31 août 2004 :

"La persistance des perturbations sur les marchés
pétroliers continue de marquer la conjoncture internationale et de nourrir les
tensions inflationnistes. Dans ce contexte, la Réserve fédérale américaine a
décidé une deuxième augmentation de son taux d'intérêt directeur de 25
points de base pour le porter à 1,5%.

   Sur
le plan national, les principaux indicateurs montrent, notamment, un
affermissement de l'activité économique et un bon comportement des échanges
extérieurs.

   La
consolidation de l'activité industrielle se reflète, en particulier ,à
travers l'évolution de la consommation d'électricité de haute et moyenne
tensions dans le secteur qui a progressé, durant les six premiers mois de l'année,
à un rythme de 5,1%, ainsi que l'augmentation des importations de matières
premières et demi-produits de 18,8% au cours des sept premiers mois de 2004.

   Quant
à la reprise du secteur touristique, elle se confirme à travers
l'accroissement, en juillet 2004, des nuitées globales de 20,1% contre 11,5%
pour le même mois de 2003. Au terme des sept premiers mois de l'année, ces
nuitées se sont accrues de 20,2% contre une régression de 2,9% l'an passé.

   En
ce qui concerne le commerce extérieur, les exportations et les importations du
mois de juillet ont augmenté de 20,9% et 19% respectivement contre une baisse
de 1,6% et 1,1% au cours du même mois de l'année 2003.

   Pour
les sept premiers mois de l'année, les exportations ont évolué à un taux de
11,7%, nettement supérieur à celui enregistré par les importations, soit
8,5%.

   Cette
évolution a permis de réduire le déficit commercial qui a baissé de 2,5% et
d'améliorer le taux de couverture qui s'est situé à 80,1% contre 77,8% en
2003.

   La
hausse des exportations durant les sept premiers mois de 2004 a concerné,
essentiellement, le secteur de l'agriculture et des industries agroalimentaires
(88,2%), le secteur des mines, phosphates et dérivés (16,4%) et le secteur des
industries mécaniques et électriques (14,4%). Quant aux importations, leur
progression a concerné, outre les matières premières et demi-produits, les
biens d'équipement (9,9%).

   Les
paiements extérieurs ont été marqués par une progression des recettes
touristiques en devises au taux de 15,6% à fin juillet 2004, contre une baisse
de 10,6% au cours des sept premiers mois de l'année 2003. A la date du 20 août,
l'accroissement de ces recettes a atteint 15,8% contre une contraction de 8,3%
durant la même période une année auparavant.

   Pour
leur part, les économies sur salaires transférées par les Tunisiens résidents
à l'étranger ont augmenté, au terme de la deuxième décade du mois d'août
2004, de 11,8% pour se situer à 843MDT contre 754MDT durant la même période
de 2003.

   Ainsi,
et suite à la contraction du déficit de la balance commerciale et à la
consolidation de l'excédent de la balance des services, le déficit courant
s'est davantage réduit pour s'établir à 0,9% du PIB durant les sept premiers
mois de 2004 contre 1,6% au titre de la même période de l'année écoulée.

   En
conséquence, les réserves en devises ont poursuivi leur évolution à la
hausse pour atteindre 4.345MDT ou 106 jours d'importation à fin juillet contre
3.282MDT ou 84 jours pour la même période de l'an passé. Au 30 août 2004,
elles se sont élevées à 4.558MDT, soit l'équivalent de 111 jours
d'importation.

   Sur
le plan monétaire, l'agrégat M3 a progressé de 6,3% au cours des sept
premiers mois de 2004. De leur côté, les concours à l'économie se sont
accrus de 4,5% contre 3,8 % au cours de la même période de l'an passé.

   Après
avoir connu une amélioration, en juin 2004, la trésorerie des banques s'est de
nouveau resserrée, se traduisant par une augmentation du volume global moyen de
refinancement des banques auprès de la Banque centrale qui est passé de
303MDT, en juin, à 631MDT en juillet 2004. Le taux d'intérêt au jour le jour
sur le marché interbancaire a continué à fluctuer entre 4,97% et 5,03% et le
taux moyen du marché monétaire s'est maintenu à 5%.

   Le
glissement mensuel de l'indice des prix à la consommation familiale, qui s'est
décéléré depuis le mois de mai, s'est limité à 0,1% en juillet 2004. En
revanche, le taux moyen d'inflation s'est maintenu, sous l'effet de l'inflation
héritée de la deuxième moitié de l'année dernière, à son niveau du mois
précédent, soit 4,7 %. Hors alimentation, le taux moyen d'inflation s'est établi
à 3,1% contre 1,8% en 2003.

   Sur
le marché des changes, le dinar s'est apprécié, au cours du mois de juillet,
de 0,2% vis-à-vis de l'euro et s'est déprécié de 0,8% contre le dollar américain.

   Compte
tenu de l'ensemble de ces évolutions, le Conseil d'Administration de la Banque
Centrale de Tunisie a décidé de maintenir inchangé le taux d'intérêt
directeur."

Source : BCT.