Fitch Ratings relève les notes de BMCI, Eqdom et BMCE.[Suite]

Fitch Ratings a relevé la note nationale à long terme de la
Banque Marocaine pour le Commerce et l’Industrie (“BMCI”) de ‘AA- (AA moins)(mar)’
à ‘AAA(mar)’, les notes nationales à long terme et à court terme d’Eqdom de ‘A+(mar)’
à ‘AA(mar)’ et de ‘F1(mar)’ à ‘F1+(mar)’. La note nationale à court terme de
BMCI est confirmée à ‘F1+(mar)’. La perspective de la note nationale à long
terme de chacun des établissements reste stable, tandis que leur note de soutien
extérieur est confirmée à ‘3’. Simultanément, l’agence a relevé la note de
soutien extérieur de BMCE Bank (“BMCE”) de ‘4’ à ‘3’.

Le relèvement des notes nationales de BMCI et d’Eqdom fait
suite à la révision par Fitch de son échelle de notes nationales marocaines. Les
notes nationales de BMCI et d’Eqdom reposent sur le soutien qu’elles peuvent
espérer recevoir de leur principal actionnaire, respectivement BNP Paribas ("BNPP",
notée 'AA'/'F1+') et Société Générale (“SG”, notée ‘AA’/’F1+’). Leur note de
soutien extérieur ‘3’ reflète la forte volonté existant, selon Fitch, chez BNPP
et SG de soutenir respectivement BMCI et Eqdom en cas de besoin, ce soutien
étant néanmoins limité par la conjoncture économique marocaine, encore fragile.

Le relèvement de la note de soutien extérieur de BMCE
reflète l’opinion de Fitch sur la capacité accrue de l’Etat marocain à apporter
un soutien à la banque en cas de besoin.

BMCI est la quatrième banque marocaine, détenant une part
de 9% du marché des dépôts et de 13,6% des prêts. Son capital est détenu à 65%
par BNPP qui supervise sa stratégie et sa gestion quotidienne. L’objectif de
BMCI est d’être reconnue comme l’une des principales banques du Maroc et table
pour cela sur la qualité de son offre, visant une clientèle haut de gamme et
s’appuyant sur son appartenance au groupe BNPP. BMCI est étroitement intégrée à
sa maison mère et bénéficie des compétences et des ressources de cette dernière.

Eqdom est la deuxième société de crédit à la consommation
marocaine, avec une part de marché estimée à 27%. Son capital est détenu à 35%
par Société Générale Consumer Finance et à 19% par Société Générale Marocaine de
Banques, elles-mêmes détenues respectivement à 100% et 53% par SG. Cette
dernière exerce un contrôle étroit sur la société. Outre les prêts à la
consommation, qui demeurent sa principale activité (82% des prêts totaux à fin
juin 2006), Eqdom offre également des solutions de financement pour l’automobile
et les biens d’équipement.

BMCE est la troisième banque marocaine avec environ 15% des
dépôts et des prêts à fin juin 2006. Elle est détenue à 38% par Finance.com,
société holding appartenant à une grande famille marocaine. Outre Finance.com,
BMCE compte parmi ses actionnaires le Crédit Industriel et Commercial (10%). Le
reste du capital est très dispersé.

Fitch Ratings (23/02/2007)