La Société
de Production Agricole Téboulba
SOPAT a tenu une communication financière en date du 17 novembre 2008, au
siège de l’AIB .Animée par son Président Directeur Général, Mr Fethi Lahmar,
cette réunion a porté sur les réalisations de la société ainsi que ses
perspectives d’avenir.
Revenant sur le
premier semestre de 2008, l’activité de la société a été marquée par une
évolution de 9% du chiffre d’affaires, un taux de marge brute de 21,17% contre
24,80 % une année auparavant, un EBE en baisse de 16% suite à l’augmentation
des charges d’exploitation à un rythme supérieur à celui de la marge brute. Le
semestre s’est soldé par un résultat net de 601 mD. (Après modifications
comptables, le résultat net est passé de 103,9 mD en juin 2007 à prés 2,5 mD
en 2008)
Justement, au
sujet des effets de modifications comptables, dont la somme est de 598,516 mD,
le management a expliqué qu’ils sont relatifs aux exercices antérieurs (dont
498,669 mD en 2007) et proviennent principalement du retraitement du poste
dépréciation et provisions sur le poste clients.
Pour la structure
financière de
SOPAT au 30/06/08, le
Fond de Roulement est passé de -1,870 MD (au 30/06/07) à 1,347 MD suite à
l’augmentation de capital. Le BFR a enregistré une hausse de plus de 5MD
(entre fin 2007 et juin 08) attribuée à trois facteurs, à savoir, une
augmentation du poste stock pour 2,975 MD, une augmentation du poste clients
pour 479 mD et la baisse du poste fournisseurs pour 1,383 MD dont 971 mD
relative au règlement d’AVITOP pour la cession de son centre d’élevage.
Le deuxième volet
chiffré a porté sur les réalisations au 30/09/08. Le chiffre d’affaires a
atteint 27,232 MD, l’ EBE a évolué de 1,378 MD par rapport au 30 juin, soit
72% et le résultat net dégagé est de 1,402 MD.
Le management a
déclaré que durant le troisième trimestre 2008, la
SOPAT
a réussi à faire plusieurs recouvrements relatifs à des créances ayant fait
l’objet de modifications comptables ou de dotations aux provisions lors des
exercices 2007 et 2008, et que la société s’attend à ce que des reprises aient
lieu lors de l’arrêté des états financiers
de l’exercice 2008.
S’agissant de
l’ensemble de l’exercice 2008, et sous l’hypothèse que la
SOPAT
réaliserait des performances identiques à celles du troisième trimestre
2008, une hypothèse selon le management confirmée jusqu’ au 15 novembre, le
chiffre d’affaires serait de 36,580 MD, contre 35,025 MD prévu dans le
business plan. Le résultat net serait ainsi de 2,203 MD au lieu de 2,482 MD
annoncé dans le plan d’affaire, cette baisse est imputée principalement à la
hausse des prix des achats des matières premières consommées et des prix du
carburant. Le cash flow net 2008 serait de 3,894 MD.
En ce qui concerne le programme de
développement à l’international, Mr Lahmar a déclaré que la société est
entrain de négocier avec des fonds d’investissements étrangers, des accords
qui pourraient se concrétiser début 2009, tout en rappelant que le business
plan s’est établi sur la base des ventes destinées seulement sur le marché
local.
Evoquant le sujet de l’évolution du
cours boursier de
SOPAT,
qui s’est affiché à la baisse depuis son introduction, Mr Lahmar n’a pas
hésité à manifester son mécontentement vis-à-vis du comportement de certains
organismes institutionnels qui vendent le titre à des prix bas alors que la
SOPAT
a tenu, selon lui, ses promesses par rapport au prospectus d’introduction.
Le PDG a toutefois indiqué que l’effet
de la récente baisse des prix des matières premières aura un impact positif
surtout au premier trimestre de 2009, que la
SOPAT
maintiendra les promesses avancées dans son business plan en terme de
croissance et qu’à partir de l’année 2009, les dividendes seront distribués à
hauteur de 50% du résultat net.
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