L’indice de référence a accumulé les replis tout au long de cette semaine, interrompue par la fête de la république mercredi, pour finir à 2438,62 points vendredi. Le volume des échanges a atteint 5,9 MDT sur 4 séances, marqué, Mardi, par une application sur la ligne BH
de 1,4 MDT. Le contenu informationnel venant des publications trimestrielles a été jugé positif. Le bancaire s’est montré performant avec des taux de croissance du PNB à deux chiffres alors que certains autres secteurs comme l’agroalimentaire ou le manufacturier et plus précisément l’avicole et les composantes automobiles sont restés sur des réalisations excellentes au cours du premier semestre de l’année.
Le marché a aligné durant les deux dernières semaines une série de 12 baisses qui ont précipité la chute de l’indice de 2525 points à 2438 points. La dégringolade a fait trembler les esprits qui craignaient une correction plus sévère et une offre mimétique substantielle. Le manque de liquidité a été flagrant notamment sur les valeurs phares les plus liquides comme SFBT
et TUNISAIR. Malgré des indicateurs conformes aux attentes, SFBT
et TUNISAIR
ont marqué des baisses qui traduisent la démobilisation de la cote. SFBT
a dégringolé de 4,4% à 12,900 DT et TUNISAIR
s’est replié de 1,3% à 3,850 DT jouant un vilain tour à l’indice. SOTETEL
a aussi chuté de 4,7% à 22,5 DT dans son mouvement habituellement spéculatif en prévision d’une publication qui tarde à venir. L’OPS de TPR est pour quelque chose dans la fébrilité manifeste de la demande. Mais la vraie raison réside, encore une fois, dans l’incapacité du marché tunisien à drainer la foule parmi le public en cette époque de l’année et en présence d’une offre primaire consistante. L’absence de relève de la part des institutionnels locaux reste un problème endémique.
Dans le bancaire, la note a été jugée positive du côté des publications trimestrielles et semestrielles confirmant la bonne santé du secteur. La tendance haussière du TMM poussant jusqu’à 5,4%, et la vigueur affichée par le commerce extérieur ont joué favorablement pour le secteur. La première capitalisation, la BT
affiche un produit net bancaire semestriel de 59,664 MDT en progression de 8%. Le premier semestre de la BT
a été marqué par une augmentation des crédits à la clientèle de 7,2% en net de provision. Fondamentalement, la croissance des indicateurs de la BT
reste saine mais l’effet de pesanteur commence à avoir raison du rythme de croissance. Sur la cote, le titre BT a marqué une baisse de 1,09% à 91 DT dont la signification est visiblement faible au regard de l’état général du marché et la faiblesse des échanges. De son côté, BH continue d’afficher une forte croissance de son Produit Net Bancaire 1S07 qui a évolué organiquement de 18% à 78,7 MDT contre 66,6 MDT au 30 juin 2006. Le titre a glissé sur la semaine de 2,6% à 22 DT. De son côté, BTE a marqué une évolution plus forte de son PNB de 24% à 8,1 MDT sur la même période comparativement au premier semestre 2006 (6,5 MDT). ATB affiche quant à elle une hausse plus modérée de 12,2% à 45,9 MDT contre 40,9 MDT au 1S06. Ces deux titres ont fini la semaine sur une meilleure note, ATB -0,39% à 5,060 DT et BTE +1,9% à 29,960 DT. Evoluant dans un corridor aux bornes très serrées à la limite de la barre des 10 DT, STB, qui a publié, la veille du week-end ses chiffres trimestriels avec un PNB 1S07 en croissance de 7,2%, a repris 0,8% pour clôturer vendredi à 10,340 DT.
A l’inverse des financières, et ce depuis le début de ce mois, la société avicole EL MAZRAA a bien profité des signes précurseurs sur ses perspectives opérationnelles à court terme, affichant un profil plus résistant. La confirmation est tombée cette semaine. La société a déclaré que la conjoncture favorable qui lui a permis d’écouler toute la production avec un prix moyen de vente nettement supérieur à 2006 ainsi que la bonne saison touristique ont boosté ses revenus sur le premier trimestre de 37% à 31,6 MDT. Le titre a repris sur la semaine 1,6% à 12,100 DT suite à la distribution d’un dividende de 0,700 DT. Dans l’industrie mécanique, L’accumulateur Tunisien de Ben Arous (ASSAD) a publié des indicateurs trimestriels très positifs, affichant sur le premier semestre une augmentation du chiffre d’affaires total de l’ordre de 52%, réparti entre +33% sur le marché local et 69% sur le marché export. Face à ces bonnes nouvelles, le titre a pu se contenter d’une baisse de -1,6% à 3,700 DT. Le marché a, par contre, réservé un meilleur accueil aux chiffres exceptionnels d’ESSOUKNA. Qui a triplé ses revenus semestriels passant de 2,127 MDT en 2006 à 7,284 MDT en 2007. Le résultat net semestriel ressort à 907 mille DT contre 130 mille DT au 30 juin 2006. Le titre a gagné 2,4% à 4,720 DT, son plus haut depuis deux semaines.
Enfin, il a été décidé, en fin de semaine, le retour à la cotation du titre MAGASIN GENERAL à partir du Lundi 30/07/2007. Un retour longuement attendu.
