Dans une semaine chargée d’événements avec pas moins de neuf assemblées générales, le Tunindex a exposé une tendance en apparence stable quoiqu’elle soit réellement affectée par une cascade de baisses touchant tous les secteurs non financiers, faisant resurgir des inquiétudes sur le plan de la liquidité. L’indice est parvenu à finir à 4955,66 points en hausse de 0,48% grâce au poids des valeurs financières, BIAT et AMEN BANK en premier lieu, et compenser le retour de manivelle sur les autres secteurs, notamment les biens de consommation, particulièrement, mis à mal. Le volume de capitaux a été en repli à 45 MDT comparé à un volume record de 163 MD la semaine dernière, boostée, il est vrai, par les transactions de blocs sur la ligne BIAT.
Constituant, de loin, la plus forte attraction de ces deux dernières semaines, le titre BIAT a aligné une hausse de 7,25% pour franchir le cap des 80 DT à 80,900 DT contre 75,430 DT en clôture de la semaine dernière, dans un volume hebdomadaire de 9,757 MD. Avec la deuxième plus forte hausse de la semaine, le marché a réagi positivement en réponse à l’annonce d’un résultat net de 63,6 MD en hausse de 72% sur le bénéfice 2008. La banque a invité les analystes en communication financière, en fin de semaine. Outre la bonne tenue des indicateurs opérationnels 2009, la banque a exposé la nette amélioration de son risque, un élément déterminant qui explique le niveau du résultat 2009. En effet, le taux de couverture (provisions/CDL) a dépassé les 70%, pour des CDL limitées à 9,4%, ce qui a conféré à la banque plus d’aisance dans sa politique de provisionnement.
Pour ses débuts sur la bourse, Tunis Ré, qui cote sur deux lignes séparées en raison de l’absence de jouissance en dividende pour la NS représentative de la partie flottante du capital, a été très entourée avec des intérêts acheteurs très nets notamment sur la nouvelle souscrite qui a gagné 5,88% à 10,630 DT dans un volume d’échanges de 4,865 MD. La ligne principale a pris, quant à elle, 2,67% à 11 DT. Le différentiel de valorisation entre les deux lignes s’explique par l’option sur le dividende dont jouissent les détenteurs de la ligne principale.
L’une des valeurs actives de la cote a été la BT, après l’annonce, jeudi, de la date du 31 mai 2010 comme date d’exécution du split qui ramènera le nominal de 10 à 1 DT. La ligne a enregistré un volume de 2,4 MDT pour la seule journée de vendredi, et 3,8 MD pour toute la semaine. A 106,700 DT, BT termine sa semaine en hausse de 3,40%, compte tenu du détachement d’un dividende de 2,900 DT.
Parmi les plus fortes baisses de la semaine, SERVICOM, qui a annoncé un résultat net part du groupe négatif de -10 mille DT contre un déficit l’année d’avant de prés de 300 mille DT, a perdu 9,72% à 5,200 DT. La société n’arrive pas à convaincre un marché impatient. Il faut noter que la société a prévu son véritable décollage en 2010, une fois elle a atteint son équilibre opérationnel. Le résultat d’exploitation ressort en ligne avec les prévisions à 1,015 mille DT. Dans le même chapitre, SOTUMAG pâtit de ses résultants décevants, se repliant de 9,33% à 1,750 DT, malgré une bonne opinion d’un cabinet d’analyse de la place.
Des AGO tenues cette semaine, celle de PGH a retenu l’attention au vu du poids de la capitalisation du groupe sur le marché. En termes de perspectives, le groupe projette des marges d’EBITDA, de 18,2% pour 2010, passant à 19,8% à l’horizon de 2014. Concrètement, PGH compte renforcer sa présence dans les pays maghrébins, ainsi qu’en Afrique subsaharienne où le groupe commence déjà à planifier une implantation au Ghana et focaliser surtout sur les secteurs où il est le plus compétitif comme la céramique, l’emballage, l’acier où la nutrition animale. Le titre a perdu 1,54% à 8,330 DT dans un volume de 688 mille DT.
ATL et Attijari Leasing, ont bien explicité leurs perspectives futures lors de leurs AG. Attijari Leasing dévoile ses fortes ambitions avec des taux de croissance des marges brutes de leasing de 48% en 2010 et de 37% en 2011. La compagnie prévoit un résultat net de 5,656 MD en 2010, se hissant à 6,234MD en 2012. ATL a présenté son Business Plan 2010-2011 qui prévoit un bénéfice net de 8,1 MD en 2010 et 8,9 MD l’année suivante, malgré l’abandon du projet algérien. Les deux titres ont fini la semaine respectivement à 47,990 DT (1,72%) et 5,620 DT (0,36%), surperformant grâce à leurs objectifs de bénéfices déclarés le secteur du leasing coté.
