Semaine au 17 novembre 2006.

Les préoccupations quand à la solidité de la tendance de fonds haussière de ces
derniers mois se sont vite dissipées. En effet, le marché s’est contenté d’une
pause de cinq séances dans le rouge de quoi temporiser sur des lignes plutôt
menées par des anticipations positives mais aussi par des indicateurs 3T06
globalement meilleurs que ceux de 2005. En outre, les annonces faites concernant
quelques opérations sur capital ont ravivé la demande sur des foyers cibles à
des opérations de prises de bénéfices depuis la semaine au 10 novembre 2006.
Témoignant de cette physionomie, l’indice phare de la Bourse de Tunis – TUNINDEX
– a aligné trois séances à la baisse revenant ainsi au-dessous de la barre des
2300 points avant de se redresser et clôturer à 2310,70 points, soit tout de
même un léger repli hebdomadaire de 0,52%. Par ailleurs, le volume d’affaires
sur le marché central s’est encore une fois replié totalisant près de 15MDT,
toujours en deçà de ses moyennes journalières de ces dernières semaines.



Côté actualité, et en marge du colloque organisé le 15 novembre 2006 sous les
thèmes « La Bourse au Service du Financement des Entreprises Tunisiennes » et «
La Bourse et les groupes de sociétés », il a été procédé à la signature de la
convention entre les deux cogérants du fonds « Le FCP garanti tunisien », à
savoir la BT et PROPARCO (filiale de l’Agence Française de Développement), d'une
part, et la société de gestion Alliance Asset Management représentée par Mr Slah
Eddine Ladjimi, d’autre part. Un fonds d’un montant de 40MDT dont le démarrage
est prévu pour janvier 2006. Cette actualité a remis entre autres la psychologie
du marché sur les rails donnant ainsi un nouveau souffle aux anticipations
positives de bons nombres d’intervenants.



Emporté en début de semaine par des opérations de prises de bénéfices quasi
générales, le marché ne s’est pas empêché de réagir paradoxalement face à
certaines informations notamment d’ordre financier. En ce sens,

ESSOUKNA qui demeure sur des réalisations 3T06 assez positives dépassant
globalement les réalisations annuelles 2005, a cédé cette semaine 4,75% à 5,620
DT pour des échanges de 25.899 titres traités. Bien que certains intervenants
estiment que la réaction du marché soit parfaitement fondée relativement à la
performance du titre depuis son introduction,

ESSOUKNA aurait pu bénéficier d’une stabilité parfaite. De l’autre côté,

SOTETEL relativement soutenue par des achats d’étrangers, est parvenue à se
maintenir au-dessus de la barre fort symbolique des 20 DT, s’adjugeant au
passage 2,36% à 21,700 DT en attendant la publication de ses indicateurs 3T06.



Partant toujours en éclaireur, le bancaire qui a clôturé la semaine sur un bilan
assez mitigé entre hausses et baisses, a été principalement marqué notamment sur
les deux dernières séances par l’ascension de

BH (+7,92% à 19,210 DT : 133.908 titres) qui a vu près de 134 mille titres
qui ont changé de mains sur la semaine dont près de 99 mille titres traités sur
les deux dernières séances. Dans le même registre,

STB (+0,31% à 9,780 DT : 158.872 titres) et

BNA (inchangée à 17,400 DT : 87.403 titres) ont pu rectifier le tir en fin
de semaine clôturant les têtes légèrement au-dessus de la surface pour des
échanges aussi assez fournis. Pour le reste,

BIAT (-2,88% à 40,500 DT : 10.966 titres) a été plutôt dominé par un
sentiment d’attentisme après le report, au 27 novembre 2006, de la date
d’ouverture des souscriptions au public à son augmentation de capital décidée
lors de son AGE du 31/05/2006.



Profitant d’autres arguments de redressement,

SITS qui s’est infligée cette semaine quatre baisses consécutives, a relevé
la tête vendredi suite à l’annonce de la proposition qui sera faite à sa
prochaine AGE, convoquée pour le 08 décembre 2006, d’une augmentation de capital
pour un montant total de 4MDT afin de porter son capital social de 9 à 13MDT.
Par ailleurs,

SPDIT-SICAF (+3,35% à 55,460 DT : 10.355 titres) a profité d’achats
d’étrangers mais aussi de l’annonce du franchissement à la hausse du seuil des
5% dans son capital par Merrill LYNCH et ce, en date du 03 novembre 2006.