Semaine au 11 juillet 2003.

Profitant
de la bonne tenue de quelques valeurs qui animaient le marché depuis quelques
semaines déjà, l’indice de capitalisation – TUNINDEX – a pris pendant
les trois premières séances une option sur la barre symbolique des 1200
points. Cela dit, les opérations de prise de bénéfices touchant par la suite
les valeurs vedettes ont condamné l’indice phare du marché à terminer la
semaine quasi-stable au niveau des 1184,37 points, soit une très légère
baisse de 0,04%. D’ailleurs, le marché demeure globalement sur une évolution
plate depuis fin-mai. De même le volume des échanges sur le marché central
qui a pris une allure ascendante au début de la semaine, a fléchi vendredi
pour totaliser près de 4MDT, soit un léger accroissement de 14% par rapport à
la semaine dernière. En effet, SOTETEL,
SFBT,
BS
et SPDIT
se sont accaparées plus de la moitié dudit volume des transactions.



Parmi les valeurs les plus dynamiques, SOTETEL
qui demeure la valeur la plus échangée depuis le début de l’année avec
plus de 600 mille titres qui ont changé de mains, a enregistré cette semaine
près de 20 mille titres traités et un volume de 0,92MDT. Côté cours, le
titre qui suscite l’intérêt de plus d’un intervenant sur le marché, a
terminé la semaine sur des opérations de prise de bénéfices. SOTETEL
a clôturé vendredi au niveau des 45,380 DT et amplifie ainsi ses gains depuis
le 31/12/2002 de 2,25%. En parallèle, et en suivant la même tendance, SFBT
(0,86% à 47 DT : 12.042 titres) a plombé, vendredi, le TUNINDEX avec glissade
de 2,08%. Par ailleurs, SPDIT
(+4,48% à 19,810 DT : 16.621 titres) qui a touché cette semaine un plus haut
à 20,300 DT, soit son plus haut niveau depuis le détachement de son dividende
2002 début février, a terminé aussi la semaine sur quelques opérations de
prise de bénéfices.



Sur le front des valeurs à la hausse, SOTRAPIL
a clôturé vendredi à son plus haut niveau de la semaine à 16,270 DT (+5,31%)
pour 18.860 titres traités. D’ailleurs, le titre resterait vraisemblablement
bien orienté d'ici le 24 juillet prochain, date de détachement du Droit
d'Attribution - DA - relatif à son augmentation de capital par incorporation de
réserves (parité : 1/10). Cette augmentation de capital portera le capital
social de la société de 13MDT à 14,3MDT par émission de 260.000 actions
nouvelles. Dans le chimique, bien que bon nombre de nouvelles positives aient égayé
l'actualité de ces sociétés depuis quelques mois, la réaction du marché
n'est toujours pas au rendez-vous. Cela dit, ICF
a gagné symboliquement en fin de la semaine 2,96% à 34,840 DT pour des quantités
échangés assez réduites, soit 20 titres qui ont changé de mains. D’un
autre côté, SOTUVER
qui connaîtrait le démarrage du premier four de la verrerie de Djebel El Oust
au cours de ce mois, devrait atteindre ses objectifs en 2003. Cela dit, le titre
a glissé encore une fois cette semaine de 2,77% à 8,410 DT pour 414 titres
traités seulement. En effet, il est à noter que le budget d’investissement
alloué à la nouvelle usine de Djebel El Oust qui a été fixé à 45MDT, a été
révisé à la hausse de 7,5MDT.



Le bancaire est resté globalement dans le vert. Toutefois, bon nombre de titre
ont souffert d’opérations d’arbitrages individuelles au profit de SOTETEL
et SPDIT.
En parallèle, BS
qui est resté aussi dynamique que ces dernières semaines, a enregistré un
turnover de 37.485 titres. En effet, BS
qui a touché au cours de la séance de mercredi la barre symbolique des 10 DT,
a terminé la semaine au niveau des 9,320 DT, soit un rendement ajusté de son
dividende 2002 de 0,41%. De même, UIB
qui a coté jeudi ex-coupon pour un dividende 2002 distribué de 0,500 DT, a clôturé
vendredi au niveau des 13 DT.



Dans les services, TAIR
a marqué une légère glissade technique dans le sillage du marché de 1,33% à
5,920 DT. Les indicateurs de l'activité touristique qui démontrent une
certaine amélioration dans les deux dernières semaines de juin par rapport aux
deux années précédentes, ne font que rassurer le marché sur les fortes
chances d'une reprise du trafic de la compagnie durant l'été 2003. Le maintien
de la parité Euro/Dollar au-dessus de l'unité devrait réconforter davantage
la direction de TAIR
quant à l'effet de change dans l'immédiat mais ne devrait pas occulter les
risques d'un retournement de la tendance à terme.