L’état d’avancement des opérations de privatisation des entreprises publiques au quatrième trimestre 2005 (STAR, STIP, SNDP,…).[Suite]

 Alors que l’opération de
privatisation de la Banque du Sud -

BS - ait connu la retenue du consortium constitué par Attijariwafa Bank et 
Banco Santander en tant qu’adjudicataire provisoire  de 33,54% du
capital de la Banque et ce, pour un montant de plus de 60MDT, la dernière mise à
jour de la liste des entreprises privatisables a donné des échéances provisoires
pour la concrétisation des opérations en question.

Ainsi, la

STIP qui connaîtra vraisemblablement la cession de 51,59% de son capital
dans le cadre d’une opération de privatisation, demeure au stade de la procédure
de choix d’une banque d’affaires qui pilotera ladite opération. L’Appel d’Offres
pour la concrétisation de cette opération est prévu pour août 2006. Rappelons
que la

STIP devrait terminer l’exercice en cours sur un résultat déficitaire après
avoir terminé les six premiers mois 2005 sur un déficit de 14,7MDT dans le
sillage d’un top line n’ayant pas pu supporter les différentes lignes des
charges d’exploitation.

Dans les services et notamment les assurances, la

STAR dont l’opération de privatisation ou encore de sauvetage passera par la
recherche d’un partenaire stratégique et ce, dans le cadre d’une augmentation de
capital. La procédure de choix d’une banque d’affaires pour mener l’opération
est en cours, alors que l’Appel d’Offres pour la concrétisation de cette
opération est prévu pour juillet 2006. Rappelons que la

STAR a clôturé l’exercice 2004 sur un résultat déficitaire de près de 4MDT,
alors que des insuffisance de provisions pour sinistres à payer et pour risques
en cours relatives à la branche automobile se sont élevé au 31/12/2004 à près de
107MDT.

Dans la distribution,

MAGASIN GENERAL s’est adjugée en 2004 un rendement boursier ajusté de
180,7% en majeure partie grâce à l’annonce qu’elle est privatisable, et ce à
travers la cession de la totalité des participations publiques, soit 76,3% de
son capital. Cette opération de privatisation demeure encore au stade de choix
d’une banque d’affaires.

Les deux opérations majeures qui se trouvent quant à elles
à un stade déjà avancé sont celles de Tunisie Télécom et de la SNDP. Cette
dernière qui devra ouvrir son capital à hauteur de 35% au profit d’un
investisseur stratégique du secteur est en phase d’organisation de la dataroom,
alors que le dernier délai de remise des offres a été fixé pour 15 novembre
2005. Dans ce cadre, les sociétés NAFTAL une filiale commerciale à 100% de la
SONATRACH (Algérienne) et TAMOIL (une société Libyenne) sont candidates à
l'acquisition des 35% du capital de la SNDP.

Pour le reste, la méga opération du point de vue
valorisation, du moins pour le moment, est celle de la cession de 35% du capital
de l’opérateur historique Tunisie Télécom au profit d’un partenaire ou
consortium de partenaires stratégiques. La Short-List contient plus d’une
dizaine d’opérateurs et d’investisseurs européens, africains et d’autres du
proche orient. Cette opération devrait générer selon les attentes du
gouvernement près de 1,7milliards de dollars.

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