Communiqué de presse en date du 17 avril 2007 :

L’agence internationale de notation Fitch Ratings confirme
les notes attribuées sur l’échelle nationale tunisienne à Arab Tunisian Lease (ATL)
à ‘BBB(tun)’ pour la note long terme et ‘F3(tun)’ pour la note court terme.

Les notes nationales attribuées à

ATL reflètent une rentabilité en ligne avec celle de ses concurrents mais
une capitalisation plus faible et une liquidité serrée. Elles tiennent également
compte d’une qualité d’actifs affichant une amélioration significative et se
comparant favorablement à celles de ses pairs mais qui demeure faible au regard
des standards internationaux.

Les ratios de rentabilité d’ATL
ont progressé en 2006, avec un ROE (Retour sur Fonds Propres Moyens) et un ROA
(Retour sur Actifs Moyens) en ligne avec les performances affichées par ses
concurrents. Son résultat d’exploitation avant provisions a bénéficié d’une
hausse du volume d’activité, conséquence d’une politique commerciale
volontariste, et de la maîtrise des charges financières et d’exploitation. Les
dotations nettes aux provisions décroissent sensiblement mais demeurent à un
niveau élevé, notamment suite à la mise en place en 2006 d’une méthodologie plus
conservatrice de valorisation des garanties sur créances classées. Pour 2007,
les résultats devraient continuer à s’améliorer si la croissance de l’activité
se poursuit, avec un coût du risque stabilisé et des charges d’exploitation
maîtrisées.

Les efforts réalisés sur le recouvrement associés à des
radiations de créances ont permis une réduction du volume de créances classées
qui représentaient 12% des encours bruts à fin 2006.

L’application des critères plus sévères en matière
d’évaluation de collatéraux a permis d’élever le taux de couverture de créances
classées à 80%. Ainsi le risque résiduel diminue, les créances classées nettes
représentant 15% des fonds propres. Si ces chiffres se comparent favorablement à
ceux des sociétés du secteur, ils restent faibles au regard des standards
internationaux. Par ailleurs,

ATL devra démontrer sa capacité à maintenir ou améliorer ces ratios dans le
contexte d’un développement commercial ambitieux.

L’émission d’emprunts obligataires à moyen terme et le
recours à des institutions financières multilatérales ont réduit la dépendance
d’ATL
vis-à-vis des ressources à court terme et ont permis de diminuer son risque de
liquidité. Néanmoins, la liquidité d’ATL
reste serrée. En cas de besoin,

ATL estime pouvoir compter sur des lignes de crédit bancaires autorisées
mais non tirées ainsi que sur ses actionnaires bancaires. Fitch estime
acceptable le ratio de solvabilité d’ATL
compte tenu de sa qualité d’actifs.

Troisième société de leasing tunisienne en termes de total
bilan,

ATL détenait à fin 2006 16% du marché.

Fitch Ratings (17/04/2007)