En 2023, le groupe MPBS a fait face à un contexte opérationnel difficile, marqué par un secteur du bâtiment en berne et par un renchérissement continue des prix du boisn c'est ce qu'indique une note de Tunisie Valeurs consacrée au spécialiste de la transformation du bois. Le groupe MPBS a affiché un chiffre d’affaires en hausse de 8,2 % à 124,2 MDt. Face à la concurrence déloyale des produits importés similaires à ceux de MPBS offerts avec des pratiques de dumping, la profitabilité du groupe a été sous pression. Le taux de marge brute a perdu 3,7 points de pourcentage à 22,1 %. De même, le taux de marge d’EBITDA a perdu 3,2 points de pourcentage à 9,1 %.L’exercice 2023 s’est soldé par un résultat net part du groupe en fort retrait de 48% à 3 MDt.La marge nette a lâché 2,6 points de pourcentage à 2,4% à fin 2023.
▪ En 2024, porté par l’amélioration desventes sur le marché local, le manufacturier de bois table sur un chiffre d’affaires consolidé en forte progression annuelle de 36% à 169,4 MDt et un résultat net part du groupe de l’ordre de 9,4 MDt en 2024, soit une marge nette de 5,6%,contre unemarge nette de 2,4% en 2023.
▪ L’Assemblée Générale Ordinaire du 8 juin 2024 a décidé de distribuer un dividende de 0,200 Dt au titre de l’exercice 2023, soit un rendement en dividende en 2023 de 3,8%.La date de distribution a été fixée pour le 11 juillet 2024.
▪ Valorisé à 54,8 MDt, soit un PER 2024e de 5,8x et un VE/EBITDA 2024e de 4,2x, le titre MPBS affiche des niveaux de valorisation très attrayants. Au vu de l’amélioration des perspectives du groupe MPBS et de ses niveaux de valorisations intéressants, Tunisie Valeurs recommande le titre à l’ Achat.
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