Dans une note consacrée à SOMOCER, l'intermédiaire en Bourse Arab Financial Consultants revient sur le Business Plan de la société sur la période 2015-2020, qui prévoit un  chiffre d’affaires individuel en hausse de 5,3% par an pour passer de 65,6 MDT en 2015 à 84,9 MDT en 2020. Les revenus du marché local augmenteront de 3% annuellement sur la période, soit une prévision prudente. Pour l’export, le management a réalisé des efforts commerciaux pour diversifier ses ventes vers d’autres destinations, tels que la France, l’Arabie Saoudite ou le Liban, et prévoit que les ventes progresserons à un taux moyen de 31% sur la période sous revue pour atteindre 11 MDT en 2020, soit un niveau proche de celui observé en 2013. Le taux de marge brute s’améliora dés 2016 passant de 47% à 50% grâce aux économies d’énergie ainsi qu’à la vente du surplus de production d’électricité à la STEG et ce suite à l’entrée en exploitation de l’unité de cogénération. La masse salariale augmentera de 5% annuellement sans recrutement sur toute la période. Le taux d’EBITDA/CA oscillera entre 22% et 24,6% sur la période. Le résultat net passera de 1,53 MDT en 2015 à 6,49 MDT à l’horizon de 2020 grâce aussi à l’allègement des charges financières.

Les analystes de l’AFC précisent qu’ils n’ont pas tenu compte de l’augmentation de capital qui sera réalisée en 2016 et qu’ils ont substitué ces fonds par une dette de long terme. C’est ce qui explique l’écart entre le résultat net futur dans ce BP et dans celui publié par la société.

La valeur moyenne des fonds propres de SOMOCER selon les trois méthodes d’évaluation utilisées par l’AFC dans sa note d’analyse ; est de 98,798 MDT, soit 3,038 dinars par action. Le titre se traite aujourd’hui à un niveau inferieur de moitié de sa valeur théorique, indique l’intermédiaire en Bourse, qui réitère sa recommandation d’achat.

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