La conjoncture baissière a eu raison du marché
en fin de semaine après un début positif. L’indicateur principal des prix
TUNINDEX touchait son plus bas niveau depuis fin mars à 1324,76 paralysé par
la faiblesse des services.
Les deux premières journées de la semaine ont vu la cote sortir de sa torpeur
voyant le TUNINDEX rebondir à 1340 points suite à l’évolution positive de
certaines valeurs telles que BIAT
à 21,500 DT mardi et SFBT
à 92,400 DT mercredi. Ce sentiment trop fragilisé par les dernières vagues de
corrections n’a pas pu se tenir montrant la méfiance qui règne actuellement.
Pour parer à une forte dépréciation de leurs portefeuilles, les investisseurs
ont préféré alléger pour se replacer sur des actifs plus sûrs. Un phénomène
de ‘’flight to quality’’ s’amorça alors au profit du compartiment des
Bons
de Trésor à Court terme (BTC) qui a vu la ligne de 13 semaines s’activer
pour un rendement pondéré de 6,4%.
Parmi les titres les plus touchés cette semaine, SOTETEL
a perdu 9,8% se dirigeant vers un plus bas ajusté de 103,8 DT depuis son Split
de 1/1 de fin juin 2000. Le tire affiche une perte de 32% depuis le début de
l’année mais garde les meilleures performances du marché sur le long terme
avec un rendement cumulatif de plus de 1000% depuis le 31/12/1997. Dans les
services également, TAIR
a chuté de 3,85% à 12,500 DT quelques jours avant son assemblée . L’annonce
d’une augmentation de capital n’a rien produit dans l’immédiat. Dans la
distribution MAG
GEN est redescendue pour la 5ème fois cette année sous les 12 DT vendredi
alors que MONOPRIX
finissait à son plus bas de tous les temps à 26,980 DT. La visibilité sur le
secteur a beaucoup terni depuis le lancement de la grande distribution en
Tunisie provocant les craintes de certains responsables de sociétés de faillir
à leurs objectifs de bénéfices.
Le leasing s’enfonçait dans le doute avec ATL
et TL
perdant plus de 2,9% respectivement à 24,240 DT et 35,880 DT. ATL
subissait quelques prises de bénéfices mercredi alors que TL
finissait sur un échange atrophié. CIL
qui a réuni les analystes de la place a présenté des informations très
encourageantes sur son engagement à réduire son niveau de risque en maintenant
sa stratégie de développement dans l’immobilier. le titre remontait jeudi à
23,8 DT avant de basculer de 4,46% dans la dernière journée compte tenu d’un
paiement annuel de 1,4 DT par action. Le bancaire de son côté a subi les
aberrations du marché. BNA
perdait 2,53% à 13,500 DT ouvrant à un plus de 13,440 DT lundi: AMEN
BK touchait son plus bas depuis plus de trois mois à 20 DT vendredi alors
que son droit de souscription a été sévèrement décoté dans des cessions
violentes.
Les nouvelles émissions qui ne peuvent intégrer le TUNINDEX qu’après avoir
logé pour plus de 6 mois et rempli des conditions de taille ont été très
attentives à la tendance de l’indice. SOTRAPIL
reculait de 8,64% à 19,020 DT tenaillée par quelques ventes exprimant un large
mécontentement. ELECTROSTAR
a recollé à son prix de clôture d’il y a deux semaines gagnant 5,33% à
15,800 DT. Le public qui lorgnait sur la prochaine attribution de 1 pour 6
renforçait ses positions dans le titre le portant à 4.2% de son prix
d’introduction du 13 mars dernier ( 16,5 DT).
Les souscriptions à la STEQ
ont connu leur dénouement vendredi dernier. Un taux d’allocation dans la
fourchette de 20 à 30% semble ressortir des premières estimations. Après un début
assez calme, le cash a fait son apparition sur le titre au détriment parfois
des valeurs existantes jugées plus risquées.
Le volume du marché des actions et droits attachés s’est maintenu à 6,4 MD
pour plus de 260 mille titres traités. Le marché plutôt vendeur a enregistré
les plus forts échanges sur SFBT
(1,230 MD ; 13 657 titres), SOTETEL
( 0,975 MD ; 8 945 titres) et BT
( 0,714 MD ; 9 639 titres).
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