Semaine au 10 octobre 2003.

Malgré
un volume d’échanges hebdomadaire qui a pris un rythme croissant depuis la
semaine dernière, le niveau d’échanges appréciable observé s’est
principalement concentré sur quelques lignes et ce, loin d’une dynamique générale
de marché. Ceci dit, le volume de transactions sur le marché central s’est
élevé à plus de 8MDT pour plus de 630 mille titres qui ont changé de mains.
En parallèle, la Cote est restée globalement plombé vers le bas par une
pression de l’offre qui s’est légèrement affaibli en fin de semaine.
Ainsi, l’indice de capitalisation – TUNINDEX – a marqué un léger repli
de 0,34% à 1207,29 points.



Pour la bourse de Tunis, l’évidence même de son état fébrile est que bien
que le terme reprise économique est sur toutes les lèvres, le marché
n’arrive pas à drainer la grande foule. Une déception en soi pour des
investisseurs que leur dépit grandissant risque bien de faire rejaillir le
doute. La demande de lancement d’une OPR sur les titres de Palm
Beach Hotels Tunisia (actions ordinaires et ADP) en est aussi pour quelque
chose. Pour les intervenants du marché qui aspirent plutôt à de nouvelles
introductions pour élargir l’offre, le retrait de la seule valeur du secteur
touristique de la cote porte, en quelque sorte, un coup à la représentativité
du marché actions même si l’offre en question est de moindre qualité.



Dans le bancaire, BH
(inchangée à 8,300 DT) a été l’attraction de la Cote au début de la
semaine avec plus de 358 mille titres qui ont changé de mains sur les deux
premières séances. D’ailleurs, BH
a pu cumuler 363.729 titres traités tout au long de la semaine, soit plus de
35% du volume hebdomadaire des échanges et ce, autour d’un consensus au
niveau des 8,300 DT. Il est à noter que la banque a connu la nomination d’un
nouveau Président-Directeur général M Najii au lieu et place de M Hidoussi.
Par ailleurs, UBCI
(8.602 titres) qui cherchait un équilibre au niveau de la barre des 24 DT, a
touché un plus haut à 24,920 DT avant de clôturer vendredi à 24,180 DT, soit
une très légère baisse de 0,08%. Cela dit, le bancaire a terminé la semaine
mal orienté avec une balance des variations sectorielle qui a enregistré 8
valeurs à la baisse. Toujours dans le financier, et dans un communiqué du CMF,
en date de 03/10/2003, l’UIB
(-0,55% à 12,630 DT : 80 titres) qui détenait directement 75.000 actions et
droits de vote dans le capital de TUNISIE
LEASING (-0,78% à 17,860 DT : 317 titres), soit 5% du capital, a franchi à
la baisse, en date du 04 septembre 2003, le seuil des 5% et ce, en cédant la
totalité de ladite participation (75.000 actions).



Concernant la première capitalisation du marché, à savoir SFBT,
qui connaît d’habitude une période de congestion à l’approche du mois
saint de Ramadan, elle a pu en fin de semaine quitter la barre symbolique des 46
DT pour terminer sur une progression de 2,17% à 47 DT et ce, pour près de 13
mille titres qui ont changé de mains dont 11.045 titres traités vendredi. Une
note de recherche communiquée par le bureau d’analyse de Tunisie valeurs
estime que « la croissance du groupe SFBT
sera à terme tributaire de la diversification du portefeuille produits ». La
commercialisation de produits laitiers sous l’enseigne « Beldi » confirme
les intentions du management qui entend étendre le champ d’intervention du
groupe au secteur du vin pour réduire la sensibilité des performances aux
segments traditionnels : bière et boissons gazeuses. En intégrant toutes les
activités du groupe et escomptant la poursuite de la reprise économique, les
lignes basses du compte de résultat consolidé pourraient dépasser les
attentes sur la deuxième moitié de l’année.



Hormis BH
et SOMOCER
(inchangée à 19 DT : 150.934 titres) qui ont connu des échanges records, SOTETEL
a marqué la semaine par la régularité de son turnover journalier qui a tourné
autour d’une moyenne quotidienne de près de 3 mille titres. Côté cours le
titre a flotté dans la fourchette 44-45 DT pour terminer la semaine
quasi-stable au niveau des 44,120 DT pour 14.735 titres échangés. Par
ailleurs, El
Mazraa (828 titres) qui a pu terminer la semaine dernière inchangée au
niveau des 6,400 DT suite à la révision à la baisse de ses notes par Maghreb
Rating en fin de la semaine dernière, a subi une glissade de 5,94% à 6,020 DT
dans des quantités échangées assez réduites. De l’autre côté, STEQ
qui a connu quelques jours auparavant le retrait de ses notes par Maghreb Rating
suite à une volonté exprimée par les dirigeants de la société et qui restée
depuis sur une tendance baissière, a marqué vendredi un rebond technique de
4,29% à 4,860 DT pour terminer la semaine sur une progression de 2,10%.