Semaine au 28 juillet 2006.

Alors que pas moins de neuf publications de réalisations intermédiaires 2006 ont
alimenté le flux informationnel de la semaine outre les données macroéconomiques
relatives au premiers semestre 2006, le marché est resté dominé sur les trois
premières séances par un état d’attentisme assez perceptible avant de connaître
vendredi une meilleure dynamique. Ceci étant dit et hormis la dynamique notable
qu’ait connu la ligne

Karthago Airlines (205.974 titres), le volume de transactions s’est élevé à
près de 4,6MDT sur les quatre séances de bourse qu’ait connu le marché cette
semaine. De son côté, l’indice phare de la Bourse de Tunis – TUNINDEX – a pu se
maintenir cette semaine au-dessus de la barre des 1900 points clôturant vendredi
à 1909,26 points, soit une légère progression hebdomadaire de 0,5%.



Côté actualité macroéconomique, le communiqué du Conseil d’Administration de la
BCT en date du 24 juillet 2006 a fait état de 8.223MDT, soit l’équivalent de 163
jours d’importation. Une situation intégrant notamment le montant de la cession
des 35% du capital de Tunisie Télécom enregistré la semaine dernière. Par
ailleurs, le taux moyen d’inflation s’est situé à 4,6% au terme des six premiers
mois 2006 alors que le déficit courant s’est situé de son côté à 1,9% du PIB
pour une activité économique rythmée par certaines industries manufacturières et
la progression soutenue des échanges de biens et de services.



Des publications intermédiaires de la semaine, en somme toutes positives, rares
sont celles qui ont eu un impact assez significatif sur les cours des lignes en
question. Faisant l’une des exceptions,

ELECTROSTAR a pris place à la tête du palmarès des plus fortes hausse avec
un mini bond de 5,10% à 10,300 DT et ce, pour 21.213 titres qui ont changé de
mains. En effet,

ELECTROSTAR a publié, en début de semaine, un résultat avant impôt au 1S06
de 1,511MDT en hausse notable de près de 46% par rapport au résultat 1S05. Cette
performance est due notamment à la progression tout aussi notable du top line de
la société qui s’est élevé à fin juin 2006 à 26,310MDT (+39%). Dans le même
registre,

SIAME (+5,06% à 24,500 DT : 583 titres) a pu profiter de sa communication
financière, tenue la semaine dernière, au siège de l’AIB. A la tête des plus
fortes hausses, c’est plutôt un mouvement technique relativement appuyé par une
demande étrangère aussi ferme que fournie qui a porté

Karthago Airlines juste en deçà de la barre symbolique de 9 DT. En effet,

Karthago Airlines s’est adjugée sur la semaine 13,99% à 8,960 DT pour près
de 206 mille titres qui ont changé de mains. De l’autre côté du spectre,

TUNISAIR (-0,51% à 11,640 DT : 10.105 titres) est restée inanimée malgré une
actualité non financière assez chargée.



Concernant la dernière introduction en date, à savoir

El Wifack Leasing, elle s’est installée en milieu de semaine au creux de la
vague à 5,120 DT avant de réduire légèrement ses déboires et terminer à 5,160
DT, soit une glissade hebdomadaire de 4,44% pour 21.638 titres. Pour le reste,

SOTETEL s’est dévissée cette semaine marquant une chute de 9,96% à 20,980 DT
pour 11.759 titres échangés. En effet, et malgré sa politique de distribution
assez généreuse au vu de sa situation actuelle,

SOTETEL a plutôt subi cette semaine l’amplification d’un état de manque de
visibilité notable quant à ses perspectives à venir ainsi que la métamorphose
que connaît le secteur avec l’entrée des émiratis dans le capital du premier
donneur d’ordre de l’équipementier tunisien.