Semaine au 04 août 2006.

Bénéficiant de deux rendez-vous au siège de l’AIB ainsi que d’un flux
informationnel assez étoffé, le marché s’est construit un terrain favorable pour
accélérer son retour sur repli. Dans le sillage du bancaire et ce,
essentiellement pendant les deux dernières séances. Ceci étant dit, le volume
d’affaires qui est resté relativement réduit totalisant près de 6MDT sur la
semaine, a été la variable qui manquait de poids afin d’affermir définitivement
le redressement actuel de la tendance générale. Par ailleurs, l’indice phare de
la Bourse de Tunis – TUNINDEX – a gagné sur la semaine plus de 35 points cassant
à la hausse, vendredi, sa résistance intermédiaire à 1940 points et ce, en
clôturant à 1944,99 points soit une progression hebdomadaire de 1,87%.



Dans le transport aérien,

TUNISAIR qui a été incapable fin juillet à prendre le sillage des échos
sortant de ses Assemblées Générales, n’a pas connu un meilleur sort suite à la
publication de ses indicateurs d’activité intermédiaire 2T06 et 1S06 qui
affichent entre autres une évolution à deux chiffres de 10,88% à 204,9MDT de son
top line. Côté cours,

TUNISAIR s’est effritée sur la semaine de 3,35% à 11,250 DT pour des
échanges de 14.923 titres. Ceci dit, le fait marquant de la semaine a été
l’information publiée, jeudi, par les deux compagnies Charters NouvelAir et

Karthago Airlines annonçant qu’elles sont au stade d’étude d’un éventuel
rapprochement qui leur permettra de bénéficier des multiples synergies d’ordre
commercial, de maîtrise de leurs structures de coûts respectives ainsi que
l’optimisation de la logistique d’utilisation de leurs flotte. A signaler que la
nouvelle entité détient théoriquement près du tiers de part de marché sur le
segment Charter en Tunisie. Une position qui selon les avis de bon nombre
d’intervenants accroîtra la force de négociation avec les T.Os. Côté cours,

Karthago Airlines a continué à bénéficier d’une demande assez fournie
clôturant la semaine à 9,550 DT (+6,58%) pour plus de 179 titres qui ont changé
de mains. Il reste aujourd’hui à suivre la suite du processus en terme de timing
de l’opération de rapprochement et de ses modalités.


Ceci dit, le véritable leitmotiv de la tendance générale a été le bancaire dont
l’indice a gagné sur la semaine près de 2,2% à 1213,20 points. En effet, outre
l’orientation quasi générale de ses lignes dans le vert, ce sont

STB (31.109 titres) et

BT (2.125 titres) qui ont mené la danse avec des progressions respectives de
8,48% à 6,270 DT et 4,58% à 82,200 DT. Dans le leasing,

GENERAL LEASING (-10% à 6,660 DT : 49 titres) qui a annoncé, jeudi lors de
sa communication financière tenue au siège de l’AIB, un relatif retour à la
normale de son activité commerciale, demeure toujours handicapée par le récent
héritage de l’affaire des financements des chambres frigorifiques. Par ailleurs,

TUNISIE LEASING (+3,48% à 23,800 DT : 1.673 titres) a annoncé l’ouverture, à
partir du 15 août prochain, des souscriptions à son Emprunt Obligataire «

TUNISIE LEASING 2006-1 » pour un montant de 15MDT et une durée de 5 ans avec
un taux d’intérêt brut de 6% ou encore TMM+1%.



Sur le front des petites et moyennes capitalisations,

SITS s’est distinguée en fin de semaine en alignant trois rebonds
consécutifs de quoi culminer vendredi à 2,500 DT. Une évolution des cours
soutenue par des échanges assez étoffés de 80.026 titres. Par ailleurs,

SOTRAPIL (+3,79% à 37,780 DT) est parvenue à renouer techniquement avec la
barre des 37 DT en milieu de semaine pour des échanges hebdomadaires de 23.823
titres traités. Bénéficiant encore du rendez-vous tenu fin juillet au siège de
l’AIB. De son côté,

SIAME (12.594 titres) s’est placée à la tête du palmarès des plus fortes
hausses avec un nouveau bond de 12,24% à 27,500 DT témoignant de la bonne
impression qu’a laissée la dernière communication de la société au siége de l’AIB.