Semaine au 22 septembre 2006.

Les séances se suivent, et parfois se ressemblent. Gardant globalement la même
physionomie ces derniers jours, la Bourse de Tunis est restée concentrée sur une
poignée de valeurs notamment sur fonds d’opérations de prises de positions,
d’une part, et l’appariation de quelques foyers d’opérations de prise de
bénéfice essentiellement sur le financier, d’autre part. Ceci étant dit,
l’indice phare du marché – TUNINDEX – a évolué presque en dents de scie avec des
amplitudes de variations assez réduites de quoi garder ses marques au-dessus de
la barre des 2100 points. En effet, le TUNINDEX s’est légèrement effrité cette
semaine de 0,14% à 2125,49 points cumulant tout de même un rendement de près de
31,6% depuis le début de l’année. Par ailleurs, le volume d’affaires
hebdomadaire s’est élevé à près de 20MDT grâce à la dynamique notable de

TUNISAIR alors que deux opérations de bloc ont été réalisées, lundi, sur la
ligne

BH, générant 0,866MDT outre les 22.485 titres

MAGASIN GENERAL échangés en fin de semaine.



Ceci étant dit, la semaine a vu

ESSOUKNA faire ses premiers pas en Bourse dans l’ombre des grands mouvements
de prises de positions sur des lignes plus classiques. Ainsi et au terme de
trois séances de cotation,

ESSOUKNA (138.378 titres) a connu ses premiers échanges au niveau d’un
consensus à 6 DT de quoi signer, un rendement post-introduction de 27,66% en
attendant la réaction du marché au début de la semaine prochaine. Sur le front
des valeurs les plus sollicitées,

TUNISAIR (+3,97% à 4,200 DT : 1.387.087 titres) semble avoir été accrochée
cette semaine à une résistance au niveau de la barre des 4 DT, un seuil
technique qui demeure encore non testé. En ce sens, les opérations de prises de
positions notamment de la part d’étrangers mais aussi d’intervenants locaux, se
sont mêlées aux opérations de réalisations de bénéfices. A signaler que sur les
2.059.889 titres

TUNISAIR échangés sur la période allant du 14 au 21 septembre, seuls 286.329
titres en position nette à l’achat ont été acquis par les étrangers. Un constat
qui fait ressortir au plein jour l’effet incontestable des interventions
d’étrangers sur la Bourse de Tunis ainsi l’effet de suivisme des intervenants
locaux et ce, en l’absence de toute actualité financière pouvant impacter la
ligne en question.



Dans le même registre,

SITS (+3,27% à 3,160 DT) a poursuivi allégrement sa progression cassant à la
hausse la barre des 3 DT avant de buter sur les 3,200 DT dans des échanges assez
étoffés de 453.864 titres. De même, les étrangers ont accaparé sur la période
allant du 14 au 21 septembre une position nette à l’achat de 130.369 titres sur
un total de 771.501 titres traités sur ladite période. Par ailleurs,

SOTUMAG a marqué cette semaine un bond de 14,29% à 2,080 DT pour 302.130
titres bénéficiant au passage d’une série de réservations à la hausse. A
rappeler tout de même que la société Trabelsi et Fils a franchi à la hausse le
seuil des 10% dans le capital de la société et ce en date du 6 septembre 2006.
Un vecteur de hausse qui s’ajoute à celui des fondamentaux de la société ainsi
qu’à son projet de mise à niveau assez promoteur. De l’autre côté du spectre, le
bancaire a été plutôt à la consolidation notamment sur les dernières séances
voyant son indice céder sur la semaine 0,71% à 1298,61 points. Une tendance
pondérée par le comportement de la ligne

BNA qui s’est bien défendue au-dessus de la barre des 13 DT affermissant sa
marque avec 87.809 titres qui ont changé de mains. Ceci dit,

BNA s’est adjugée au terme de la semaine 4,36% à 13,400 DT, soit son plus
haut niveau depuis la mi-juin 2002. De son côté,

BH (inchangée à 15,500 DT : 35.638 titres) a connu cette semaine deux
transactions de bloc portant sur un total de 55 mille titres traités au prix
unitaire de 15,750 DT et ce, outre la prise de position nette à l’achat de
68.221 titres sur la période allant du 14 au 21 septembre 2006.



Côté actualités financières provenant notamment des sociétés de la Cote, le
résultat net après modifications comptables 1S06 de la

SOMOCER annoncé en baisse de 61,8% à 646mDT a subi en fait un recul de près
de 5% du top line de la société et ce, pour des charges d’exploitation qui n’ont
baissé globalement que de 2,6% à 22,859MDT. Conséquemment, le résultat
d’exploitation 1S06 est sorti en baisse de 30,2% à 2,485MDT. A rappeler que dans
son communiqué de presse relatif à ses réalisations annuelles 2005, la société à
signaler la hausse des prix de certaines matières premières et ce, outre la
concurrence locale faite par les prix sur quelques produits. Une situation qui a
poussé la société à se mobiliser pour la mise en œuvre d’un plan stratégique
pour accroître la rentabilité de l’entreprise et l’efficacité de son
organisation, réduire ses coûts et délivrer ainsi de meilleures performances.
Côté cours, le titre a subi sur les deux dernières séances une correction de
7,08% pour terminer sur une baisse hebdomadaire de 2,19% à 3,670 DT de quoi
relever les fausses anticipations de quelques intervenants.