Malgré une série de plusieurs semaines de suite en hausse
qui invitent aux prises de bénéfices, la tendance est restée globalement très
favorable pour l’indice de référence de la BVMT cette semaine. Le Tunindex s’est
offert la barre historique des 3600 points dans un marché animé par une
actualité consistante, gagnant 1,35% sur la semaine à 3609,40 points dans un
volume hebdomadaire de 46,019 MD grossi par une journée exceptionnelle jeudi où
plus de 16,7 MD ont été traités. Une nouvelle série d’Assemblées était
programmée cette semaine dont les très attendues AGO et AGE de Tunisair outre
les AG de
STAR,
SOMOCER,
STEQ,
AIR LIQUIDE,
SOTRAPIL et
SOTUMAG.
A l’image de la
semaine passée, le rallye a été conduit par le tandem,
MAG GEN et
SOTUVER. Dans un marché rassuré sur ses perspectives, MAG GEN fait presque
un sans faute avec un fléchissement sur la dernière séance sur des prises de
bénéfices et un bilan hebdomadaire de 8,75% à 88,710 DT. Le titre a pour la
première fois touché les 90 DT vendredi.
SOTUVER est pour sa part monté à 56 DT, gagnant 15,18% dans un volume de
1,277 MD.
SITS reste très en forme. Les investisseurs tentés par les belles promesses
du Business Plan ont apporté 2,904 MD sur le titre cette semaine, et le cours de
l’action s’est renforcé de 11,11%
à 3,700 DT. L’autre société immobilière cotée,
ESSOUKNA affiche à son tour une hausse de 4,08% à 4,850 DT dans un échange
nettement plus calme à 317 mille dinars.
Dans le bancaire,
BT gagne 4,49% à 95,610 DT dans un volume de 3,564 MD.
BIAT signe une hausse de 1,60% après ajustement, à 44,100 DT. La banque a
commencé à servir un dividende par action de 0,900 DT à compter du 15 juin.
STAR prend 2,75% à 145,900 DT. La compagnie a fixé
la date de la distribution des dividendes pour le 13 juillet en marge de son AGO
tenue le 13 juin. Interrogé justement sur les dividendes, le PDG a expliqué que
les dividendes de cette année sont en quelque sorte exceptionnels, et ce en
contrepartie des efforts et sacrifices consentis par les actionnaires
historiques de la
STAR qui ont été sevrés de dividendes pendant 8 ans. Pour les exercices
futurs, le Conseil d’Administration fixera la politique de dividende sur la base
de critères à arrêter en fonction de la stratégie de développement. Par
ailleurs, un nouveau comité de placements a été créé afin d’étudier les moyens
d’optimiser la politique de placement de la société. Pareillement, au niveau des
impôts, le mangement a promis d’examiner toutes les possibilités de dégrèvement
fiscal qui lui sont offertes afin d’optimiser la charge fiscale à l’avenir.
Enfin, la stratégie de développement attend d’être discutée avec Groupama et les
autres actionnaires après la conclusion des études menées par l’assureur
français sur les fronts actuariel, comptable, du système d’information, etc.
Dans
l’industrie,
ASSAD gagne 4,42% en ajusté à 11,330 DT après le détachement du DA relatif à
l’attribution gratuite 1/4 à la quelle la société procède à compter du 15 juin
pour porter son capital à 10 MD. De son coté,
SOMOCER finit en hausse de 8,18% à 2,380 DT. Le titre voit sa cote monter
après l’AG de la société. Mr Abdennadher a évoqué la crise qui a ralenti la
progression des revenus de
SOMOCER qui ont légèrement reculé en 2008, de 3,67% pour atteindre 47,781
MD. Le résultat d'exploitation affiche quant à lui une petite hausse de 1,79% à
7,506 MD, profitant d'une reprise sur provision de 1,1 MD et d'une production
stockée d'un montant de 3,316 MD. Le bénéfice net 2008 est passé à 4,420 MD, en
hausse de 9,78% par rapport à 2007. Pour le groupe, c’est la société SOTEMAIL
qui ressort comme la grande satisfaction, sur le point de doubler une nouvelle
fois son chiffre d’affaires à 10 MD fin 2009. Le Business Plan consolidé
mentionne un chiffre d’affaires qui avoisinera en 2009 les 58,5 MD, puis 61,425
et 64,496 MD respectivement en 2010 et 2011. La marge brute passera de 25,2 à
26,5 puis 27,6 MD. Sur la même période, l’EBE devrait croitre à 12,3 puis 13,3
et 14,3 MD. La société table sur un Cash Flow de 10,3 MD à la fin de l’année en
cours, pour atteindre 11,250 MD en 2010 puis 12 MD en 2011. Enfin, les bénéfices
2009 sont attendus autour de 5,8 MD, et devraient progresser à 6,750 MD en 2010,
puis 7,4 MD en 2011.
Le titre
TUNISAIR reste stable à 2,500 DT dans un échange de 355 mille dinars. La
compagnie a réuni ses actionnaires en
AGO et AGE le 18 juin au siège de l’IACE, une session longue qui a fait le
tour de l’année 2008.
TUNISAIR a relativement résisté à la hausse des cours du brut qui a
tourmenté le secteur avec une plage de fluctuation entre 39 et 147 dollars le
baril. La compagnie nationale a atteint le chiffre record de 3,8 millions de
passagers transporté et a vu ses produits d’exploitation dépasser ceux de 2007
de 16,2%, à 1116,7 MD, soit une première au delà du milliard de dinars. Sur le
plan des résultats, rappelons que la compagnie a vu son résultat net se
stabiliser seulement grâce aux dividendes reçus de Tunisair Handling de 24 MD,
le résultat d’exploitation étant lui en repli de 18% à 28,781 MD. Les
actionnaires ont déploré les piètres performances de Mauritania Airways qui a vu
son déficit s’aggraver à 11 MD, le management a relié ces chiffres à
l’environnement qui prévaut en Mauritanie, qui rend la filiale encore plus
sensible à la flambée du Kérosène, citant notamment les énormes coûts de
transport. Mr Chettaoui s’est voulu rassurant affirmant que les pertes de
Mauritania Airways seront ramenées à 3 MD cette année, avant de rallier
l’équilibre en 2010.
Autre assemblée
qui s’est fait sentir cette semaine sur la cote, celle de
SOTRAPIL, le nouveau management était attendu au tournant lors de
l'AGO du 15 juin
par les actionnaires mécontents de la baisse significative de l’activité de la
compagnie qui a vu le résultat d'exploitation de la société baisser de 52% à
1,130 MD, suite au recul des revenus du transport et du profit net sur position
litrage contre des charges d'exploitation stables par rapport à 2007. La baisse
est rapportée au repli de 14,4% des quantités transportée. Le résultat net a
baissé sensiblement de 2,145 MD en 2007 à 376,458 mille dinars en 2008 touché
par la déchéance fiscale suite à l'abandon du projet Skhira-Sahel. Sur la cote,
le titre a perdu 11,21% à 10,610 DT dans un volume de 179 mille dinars.
