PRÉSENTATION :
La Société Tunisienne d’Équipement, STEQ, filiale du Groupe TANIT, a été créée en 1978 sous forme d’une Société à Responsabilité Limitée avec un capital de 12.000 dinars. En 1999, après l’absorption de la Société Tunisienne d’Équipement Peugeot – STEP, la STEQ s’est transformée par décision collective extraordinaire en société anonyme ayant un capital de 5.000.000 dinars formé de 1.000.000 d’actions de nominal 5 dinars chacune. La STEQ a pour objet la vente et l’achat de véhicules neufs ou d’occasions ( autos et poids lourds) et notamment l’achat et la vente de pièces détachées et de tout appareil mécanique. En 2000, son chiffre d’affaires s’est élevé à 18,6 millions de dinars en progression de 4,9% par rapport à celui de 1999. La STEQ gère un portefeuille de 800 clients permanents répartis sur l’ensemble du territoire. Elle réalise 33% de son chiffre d’affaires sur la région du Grand Tunis, avec 44% du nombre global de ses clients et 16% du chiffre d’affaires dans le Sahel avec 12% du nombre des clients. Le chiffre d’affaires de la STEQ, en 2000, s’est réparti entre ventes « autos » et ventes « poids lourds », respectivement, à hauteur de 70% et 30%. Les ventes de la STEQ sont réalisées à crédit, à hauteur de 80%, avec des modalités allant de 60 à 90 jours.
L’OFFRE PUBLIQUE DE VENTE :
Dans le cadre de l’OPV, la STEQ injectera sur le marché 35% de son capital social soit 350.000 actions totalement libérées de valeur nominale 5 dinars. Il est à noter que 300.000 titres seront placés auprès du public et 50.000 titres auprès des OPCVM, sachant que la partie non placée auprès des OPCVM sera placée auprès du public. Le prix de l’action STEQ proposé dans le cadre de la présente OPV est fixé à 15,000 dinars. La période de l’Offre Publique de Vente s’étend du 06 juin 2001 au 15 juin 2001 inclus.
- Voir rubrique "Actualités par société" de la STEQ.
ANALYSE FINANCIÈRE :
Résultat financier : le chiffre d’affaires, en 2000, s’est élevé à 18.599 md enregistrant une progression de 4,9% par rapport à celui de 1999 (17730 md). D’autre part, le Résultat Net de la STEQ, en 2000, s’est élevé à 3.814 md par rapport à un Résultat Net de 644 md en 1999. signalons que le Résultat Net, en 2000, incorpore des plus values sur la cession des titres SIAME qui sont de l’ordre de 2.544 md en brut.
PERSPECTIVES D’AVENIR :
La stratégie d’avenir de la STEQ est basée sur des facteurs clés dont l’amélioration du niveau de vie du tunisien, la baisse des prix des véhicules, le démantèlement tarifaire progressif ce qui favorise une croissance très importante du parc auto tunisien. Tous ces facteurs laissent envisager un taux de croissance du secteur des pièces détachées de l’ordre de 11% annuel, ce qui représente le double du taux de croissance de l’économie. Les objectifs stratégiques de la STEQ, eu égard à cette donne, sont les suivantes : Augmentation du chiffre d’affaires en rapport avec la croissance attendue, la consolidation de la force de négociation vis à vis des fournisseurs, intégration en amont du circuit de distribution et la consolidation des ressources humaines et logistiques.
ÉVALUATION :
Quatre méthodes ont été retenues pour l’évaluation de la société : La méthode de l’actif net corrigée, la méthode du Goodwill, la méthode des bénéfices actualisés et la méthode des Discounted Cash Flow. Ces méthodes ont dégagé, respectivement, un prix estimé de l’action STEQ de 14,425 DT, 18,067 DT, 24,670 DT et 24,087 DT soit une moyenne de 20,137 DT. Le prix de souscription a été fixé à 15,000 DT.
