Semaine au 28 mars 2003.

Les
indicateurs de la bourse ont rebondi grâce au raffermissement de la demande et
au soutien indéfectible des valeurs phares. Après un temps de réflexion
perturbé par l’éclatement de la guerre, le marché a remémoré certains
souvenirs qu’il croit oublier choisissant le contexte géostratégique actuel
pour se revigorer. Le TUNINDEX a repris 1,76% soit presque 17 points sur sa
dernière clôture de la semaine précédente remontant à 1036,97 dans un
volume hebdomadaire de prés de 4MDT.



L’apparition d’intérêts acheteurs sur SOTETEL,
sévèrement sanctionnée depuis deux mois, a freiné l’enlisement du titre,
permettant à la reprise de prendre forme. Sur la semaine, l’accélération
manifeste du pas des variations journalières, constatée depuis l’ouverture
de lundi, a apaisé le sentiment de méfiance chez l’investisseur local. SOTETEL
a été accréditée de la deuxième performance hebdomadaire de la cote avec
20,3% de gains, flirtant avec le seuil de 33DT, avant de finir à 32,960TD pour
des dégagements hebdomadaires de 0,5MDT. Le plus fort de cette reprise c’est
qu ‘elle a drainé dans son sillage les introductions récentes de la bourse
qui ont profité du retour des flux entrants pour décoller.



Ainsi, SIPHAT,
réveillée, a constitué l’une des attractions favorites de certains
portefeuilles, profitant de l’amélioration du sentiment général du marché
pour franchir son support court de 8DT et clôturer en forte hausse de 22% à
8,8DT, son plus haut depuis le 23 janvier dernier. De même, STIP
a réalisé un bond spectaculaire de 18,9% à 7,920DT effaçant une partie de sa
débâcle sur l ‘année 2003 (-7,9%). Par ailleurs, SIAME
qui a réuni mardi dernier les analystes de la place a fait savoir qu’elle
tablerait sur une progression de 15% de son bénéfice net pour 2003 retracent
les points clés de sa stratégie commerciale et les actions de développements
à entreprendre. Cet effort communicationnel est venu en temps opportun pour
accompagner l’avancée des cours à 20,140DT (+14,8%).



Soumises à des mouvements volatiles plus accrus, Les tendances chez TUNISAIR,
ELECTROSTAR
et STEQ
semblent un peu échaudées. Ces trois titres ont fini la semaine essoufflés
accumulant des gains respectifs de 14,3% à 3,6DT, 9,7% à 4,770DT et 9,7% à
5,310DT. TUNISAIR,
qui reste menacée par une conjoncture internationale très instable tant sur le
plan du trafic que celui des frais d’exploitation, a réussi ainsi à ramener
sa contre-performance depuis le début de l’année à –18,2%, jugeant que le
marché a déjà intégré tous les scénarios possibles. Dés lors, on
s’interroge sur la robustesse de la tendance future sur les autres valeurs de
la cote pensant surtout à la semaine prochaine qui s’annonce cruciale.
Plusieurs observateurs trouvent que le rythme actuel des échanges est loin
d’assurer une convergence parfaite de la tendance vers les zones de sur-achat
souhaitées.



Dans un contexte informationnel chargé, la réaction du marché sur les lignes
bancaires et leasing fut mitigée sur la semaine. Elle sera encore plus intéressante
à surveiller dans les prochains jours notamment après l’annonce par la BCT
de la baisse du TAO et de la mise sous surveillance par Maghreb Rating du
secteur du leasing. Côté cours, BIAT
et STB
ont figuré parmi les cinq seules baisses du marché avec –0,6% (17,8DT) et
–1,3% (7,110DT) finissant en marge de la tendance globale alors que AMEN
LEASE, échangée sporadiquement sur le marché central a perdu 9,1% à
9,720DT.