Semaine au 25 juillet 2005.

Au
terme d’une semaine qui a connu un bilan assez mitigé entre hausses et
baisses, c’est plutôt l’effet d’une sélectivité accrue qui s’est
manifesté sur la majeure partie de la Cote. En effet, malgré le fait que
l’indice de capitalisation – TUNINDEX – ait marqué trois replis, touchant
un plus bas au niveau des 1321 points, une demande assez soutenue sur quelques
lignes a pu redresser cette tendance négative. D’ailleurs, l’indice phare
de la bourse de Tunis a clôturé vendredi quasi-stable au niveau des 1323,85
points, soit une très légère progression symbolique de 0,02% et ce, sur toute
la semaine. En parallèle, le volume des échanges est repassé au-dessus des
5MDT pour près de 370 mille titres qui ont changé des mains.



MAGASIN
GENERAL qui a tenu, au début de la semaine son Assemblée Générale
Ordinaire, a donné encore au marché de quoi justifier la récente embellie
observée sur son cours. En effet, au 31/05/2003, les réalisations de la société
montrent une bonne progression du chiffre d’affaires de l’enseigne
totalisant 55,6MDT (+13,5%) contre 49MDT durant la même période de l’année
dernière. Les rayons de l’alimentation et de l’électroménager continuent
de tirer à la hausse le chiffre d’affaires avec des progressions respectives
de 17 % et 27 % sur la période ; en s’attendant à une deuxième moitié de
l’année plus prometteuse, le chiffre d’affaires de MAGASIN
GENERAL fin 2004, tel qu’il est prévu initialement à 133MDT, pourrait être
révisé à la hausse. La société prévoit une marge sur coût d’achat en amélioration
à 18% et un bénéfice net prévisionnel de 1,833MDT. Par ailleurs, l’AGO a décidé
la distribution d’un dividende de 0,400 DT par action à compter du 1er
juillet 2004. Ceci dit, et après avoir culminé jeudi à 13,860 DT, soit un
rendement de 92,24% depuis le début de l’année, MAGASIN
GENERAL (+12,30% à 13,420 DT : 69.130 titres) a rompu vendredi sa belle série
de hausse sur des opérations de prises de bénéfices assez massives qui ont été
matérialisées par la rotation de plus de 21 mille titres.



Toujours sur le front des plus fortes progressions hebdomadaires, SIPHAT
a presque évolué en contre-courant puisqu’elle a aligné quatre progressions
successives, prenant en fin de semaine de l’altitude au niveau des 11,690 DT,
soit un rebond hebdomadaire de 12,95%, pour 43.899 titres qui ont changé de
mains. Dans le même registre, le sucrier tunisien STS,
toujours bien cadencé, a accéléré son mouvement haussier, gagnant dans la
foulée 14,09% à 23,800 DT. Ainsi, profitant d’une amélioration notable de
son résultat 2003 qui s’est élevé à plus de 5MDT, STS
cumule un rendement de 56,27% depuis le 31/12/2003. Pris, dès le début de la
semaine, dans le piège des opérations de prises de bénéfices, STIP
dont l’opération de privatisation, selon son management, devrait se concrétiser
en 2005 et ce, vu le stade d’avancement de ladite procédure, a pu se
rattraper et clôturer vendredi à 7,810 DT, soit une légère progression de
2,76%, pour 13.381 titres traités. En effet, le titre semble enfin évoluer
dans le sillage des prévisions de la société qui renouera éventuellement
avec les bénéfices au terme de l’exercice 2005. Il est à noter que selon
les même prévisions, la société devra réduire son déficit en 2004 à 7MDT
pour un chiffre d’affaires 94,421MDT dont 32MDT déjà réalisés au terme des
cinq premiers mois de 2004. L’autre gagnant de la semaine, a été TUNISAIR
(+3,71% à 10,060 DT : 45.532 titres) qui est passé vendredi au-dessus de sa résistance
intermédiaire à 10 DT pour plus de 16 mille titres qui ont changé de mains.
Il est à noter que Maghreb rating a publié, en date du 24 juin 2004, un
rapport sur le secteur touristique tunisien.



Évoluant dans l’ombre de ces mouvements, quelques valeurs classiques ont peiné
à tracer une tendance. En début de semaine, SFBT
qui a relevé la tête après une série de replis techniques qui a tiré le
titre vers un plus bas à 42,980 DT, a plutôt terminé sur un léger repli
hebdomadaire de 0,46% à 43,300 DT. Ceci dit, le géant de l’agroalimentaire,
fort de son partenariat avec le français de Castel, a renoué avec les échanges
qui ont totalisé plus de 11 mille titres traités. Dans le même registre, SOTETEL
(+1,71% à 42,920 DT : 6.153 titres) tente de revenir au-dessus de son support
intermédiaire à 43 DT. Par ailleurs, SPDIT-SICAF
qui est parvenu à franchir son plus haut niveau sur ces cinq dernières années,
a subi en fin de semaines quelques opérations de prises de bénéfices
individuelles pour terminer vendredi à 27,200 DT, soit tout de même une légère
progression hebdomadaire de 2,03% pour 19.141 titres échangés.



SIAME (-0,57% à
31,300 DT : 4.220 titres) qui a tenu en fin de semaine ses Assemblées Générales
Ordinaire et Extraordinaire, a décidé d'augmenter son capital social de la
société de 13,5MDT à 14,04MDT par incorporation des réserves pour réinvestissements
exonérés, et ce, par l’attribution d'une action nouvelle gratuite pour 25
anciennes détenues. Il est à noter que les actions nouvelles porteront
jouissance en dividende à partir du 1er janvier 2004 et que la date de la réalisation
de ladite augmentation de capital a été fixée pour le 28 juillet 2004 ; date
du détachement du dividende voté à 1,300 DT et ce, au titre de l’exercice
2003.