Semaine au 18 avril 2003.

Boosté
par une psychologie de marché qui s'est fait réconforter au fil des jours par
l'affermissement d'un trend haussier depuis quelques semaines, l'indice de
capitalisation - TUNINDEX - a pu cette semaine accélérer son mouvement de récupération
du terrain perdu depuis le début de l'année et ce, en cassant sans difficulté
ni grande surprise son support intermédiaire des 1120 points. En effet, en
gagnant près de 60 points (+5,53%) cette semaine, le TUNINDEX est passé désormais
en territoire positif avec un rendement de 2,46% par rapport au 31/12/2002. En
parallèle, la confrontation assez prolifique entre l'offre et la demande, qui a
marqué un retour en force, a joué en faveur de la consolidation des dépassements
de paliers psychologiques de plusieurs lignes sur le marché. Sachant que la fin
de la guerre en Irak a été la source majeure de la deuxième vague de ce
mouvement haussier, le marché devrait se ressourcer du contenu informationnel
des prochaines AGO afin de pouvoir se hisser au niveau du prochain pallier
technique des 1180 points.



Bien que la convergence des anticipations ait fait que l'offre se soit raréfiée,
les quelques lignes classiques du marché ont pu générer des volumes
importants. Tel est le cas de la SFBT
avec un volume de transactions de plus de 1,6MD pour un rebond hebdomadaire de
12,09% à 46,180 DT couronné par une réservation à la hausse vendredi. En
effet, emporté par un enthousiasme ascendant, le titre n'a pas trop temporisé
- après son passage au-dessus de la barre des 40 DT - animé par une demande en
première ligne sans contre partie de près de 4 mille titres en fin de semaine.
Ainsi, SFBT
cumule un rendement de 15,2% depuis le début de l'année. Dans le même volet, SOTETEL
qui a retrouvé un second souffle depuis 8 séances, cumule un rendement de
18,04% depuis le début de l'année et ce, après avoir rebondi cette semaine de
12,86% à 38,440 DT avec une demande insatisfaite en première ligne de 7 mille
titres. Le phénomène de convergence des anticipations a été beaucoup plus
apparent sur la ligne TUNISAIR
où une demande en première ligne de 25,662 titres est restée sans
conter-partie aujourd'hui, alors que le titre a terminé la semaine avec un saut
de 24,51% à 5,130 DT et une réservation à la hausse en fin de semaine. Il est
à noter que le marché a connu vendredi la réservation à la hausse de 12
valeurs.



Parmi les dernières valeurs introduites sur le marché, ELECTROSTAR,
STEQ
et STIP,
qui ont subi dès leurs introductions la mauvaise conjoncture des années 2001
et 2002, n'ont pas manqué à l'appel. En effet, les trois titres ont marqué
des rebonds respectifs de 23,40% à 6,070 DT, 22,86% à 6,880 DT et 21,03% à
8,460 DT et ce, pour un volume hebdomadaire cumulé de près de 0,3MD. En parallèle,
SOTRAPIL
qui a été plutôt catalysée par une série de trois signaux en moins d'un
mois, a continué allégrement son ascension. En effet, bien que le titre n'ait
enregistré qu'une progression de 11,05% à 15,680 DT cette semaine, soit son
plus haut depuis la mi-juin 2002, il cumule un rendement de 30,67% depuis le début
de l'année.



Dans le bancaire, la tête du palmarès des plus fortes hausses sectorielles a
été tenue par quatre banques. BNA,
BH
et STB
ont gagné, respectivement, 9% à 11,500 DT, 8,76% à 8,320 DT et 8,21% à 8,440
DT. BS
( 8,9% à 8,710 DT) qui s'est servie pendant des mois de son support des 8 DT
pour résister à la conjoncture du marché, a pu annuler en fin de semaine ses
pertes annuelles suite à un rebond de 4,43% vendredi. Dans le même registre, BTEI
qui a tenu mardi son Assemblée Générale Ordinaire, a décidé la mise en
paiement d'un dividende de 2,500 DT par ADP, à compter du 13 mai 2003, soit
1,800 DT au titre de l'exercice 2001 et 0,700 DT au titre de l'exercice 2002.
Ainsi, la crédibilité de tels instruments (les ADP) sur le marché tunisien
vient d'être rétabli, du moins pour les ADP de la BTEI.
Côté cours, le titre a gagné 3,98% à 21,400 DT.