Semaine au 09 septembre 2005.

Alors que l’actualité financière s'est de nouveau raréfiée après les chiffres de
la semaine dernière provenant des sociétés retardataires et qui ont été
relativement décevants, le marché a évolué cette semaine au grès de quelques
mouvements techniques ainsi que de quelques foyers de relais aux lignes les plus
sollicitées ces derniers mois et relativement en manque de soutien depuis deux
semaines déjà. Ceci étant, l’indice phare de la Bourse de Tunis – TUNINDEX – qui
a alterné hausses et baisses de faibles amplitudes, a clôturé la semaine
quasiment stable au niveau des 1563,33 points, soit un léger repli hebdomadaire
de 0,13%. Par ailleurs, le volume d’affaires sur le marché central est resté
presque à son niveau de la semaine dernière totalisant plus de 9MDT pour plus de
568 mille titres qui ont changé de mains.



Le transport aérien qui domine depuis l’introduction de Karthago Airlines les
échanges au niveau de la Cote, a été animé cette semaine par une actualité
touchant principalement

TUNISAIR mais aussi sa filiale TUNINTER. D’ailleurs, en début de semaine la
compagnie d’assurances AON a déclaré avoir décidé le dédommagement de l’avion
ATR-72 de la compagnie TUNINTER pour un montant de 12,5MDT en plus d’une
indemnisation de chacune des victimes du crash de l’avion en question pour un
montant de 2,5 millions d’euro. En outre, la même actualité fait apparaître un
engagement de 10% des compagnies d’assurances de la Place dans le montant du
dédommagement sus mentionné levant le voile sur un mouvement de correction qui a
touché notamment

STAR (-2,92% à 6,990 DT : 219 titres) ces deux dernières semaines. Quelques
jours après, l’autorité civile italienne (enac) a annoncé l’interdiction de vol
en Italie de la compagnie aérienne TUNINTER.



Dans un autre registre, le lancement de la nouvelle version, fortement
médiatisée, du site web de la compagnie aérienne nationale

TUNISAIR qui offre désormais la vente en ligne de ses billets avec un
système assez moderne s’alignant sur les compagnies aériennes les plus avancées
en la matière, n’a pas pu redresser la tendance légèrement baissière de la fin
de semaine. D’ailleurs,

TUNISAIR a clôturé vendredi sur des gains limités à 1,65% à 10,700 DT pour
plus de 100 mille titres traités tout au long de la semaine, alors que le repli
des cours du brut en deçà de la barre des 65$US présageait d’un retour de

TUNISAIR au niveau de sa résistance à 10 DT. Notons que

TUNISAIR a bénéficié au cours de la période allant du 1er au 8 septembre
d’achat d’investisseurs étrangers et ce, pour plus de 15 mille titres. Par
ailleurs,

Karthago Airlines s’est encore une fois adjugée 5% à 10,700 DT, soit un
nouveau plus haut niveau depuis son introduction, et ce pour 188.425 titres qui
ont changé de mains.



Sur le front des valeurs les plus sollicitées depuis quelques mois faisant
l'objet d'opérations de prises de bénéfices ces dernières semaines,

SOTRAPIL a pu affermir sa marque au niveau de la barre des 27 DT, soit une
légère progression de 1,96%, grâce notamment à des échanges toujours aussi
fournis de plus de 44 mille titres traités. Ayant moins résisté aux « healthy
corrections », comme certains analystes qualifient ces dernières opérations de
prises de bénéfices,

SIPHAT (11.813 titres) et

ELECTROSTAR (15.183 titres) ont terminé la semaine à la baisse perdant,
respectivement, 3,16% à 27,600 DT et 4,49% à 17 DT. Sur le front des plus fortes
hausses de la Cote,

ALKIMIA s’est démarquée cette semaine en signant un rebond de 15,78% à
35,800 DT, soit son plus haut niveau depuis plus de deux ans. Rappelons qu’ALKIMIA
demeure sur des réalisations intermédiaires 1S05 forts notables présageant un
exercice 2005 tout aussi exceptionnel que celui de 2002 qui reste une référence.
Il est à noter que selon certains analystes, la société

El MAZRAA (inchangée à 11,500 DT) risque de se trouver dans une situation
tout aussi favorable qu'ALKIMIA
grâce à une saison touristique fortement positive et une demande de viandes
blanches fort soutenue selon les derniers indicateurs de la branche avicole. Sur
la cote, le titre est resté figé.



Du côté des valeurs qui sont restées en marge de l’euphorie de la période
estivale, le financier qui a été notamment entaché de quelques informations
décevantes venant du leasing, tarde encore à entrer en zone d’achat malgré
certains signes de reprise de tendance en début de semaine. D’ailleurs,

BIAT (-1,79% à 27,500 DT : 8.112 titres) semble avoir arrêter sa course
juste en deçà des 28 DT tout comme la

BT (-0,11% à 93 DT : 4.725 titres) qui s’est faite des 93 DT un consensus
préétabli depuis quelques mois. De son côté, les ADP de la

BTEI ont cédé 0,89% de leurs maigres gains depuis le début de l’année.
Concernant les mouvements de rattrapage sectoriel,

BNA (+6,80% à 8,800 DT : 11.967 titres) et

STB (+2,80% à 4,780 DT : 13.243 titres) qui ont vu leurs réalisations 2004
fortement affectées par des provisions assez conséquentes, ont nettement perdu
de leur dynamique du début de la semaine espérant ainsi prendre une nouvelle
vague dans les semaines à venir.