Semaine au 06 novembre 2003.

Sans
réelle tendance, le marché a tourné encore une fois au ralenti avec des
niveaux d’échanges qui n’ont pas été très loin des plus bas historiques
de la bourse de Tunis. En effet, hormis la séance de jeudi où nous avons
enregistré une rotation record sur la ligne BT
(2,3MDT : 45.183 titres), le marché n’a pu cumuler que 1,1MDT pour moins de
89 mille titres qui ont changé de mains. En parallèle, l’indice de
capitalisation – TUNINDEX – qui a subi, en plus, une pression graduelle de
l’offre sur les 3 premières séances, a clôturé la semaine en léger repli
de 0,33% à 1212,09 points. Par ailleurs, et relativement à la semaine dernière
le marché a été bien animé par plusieurs communications et publications
financières. Cela dit, les intervenants sont restés concentrés sur les lignes
animées par des projets de privatisation.



En effet, à la tête du palmarès des plus fortes hausses, la société les AMS
(+13,64% à 3,500 DT) qui a tenu son Assemblée Générale Extraordinaire le 24
octobre 2003, a décidé de concrétiser la privatisation de l’entreprise
conformément à la démarché décidée par le CAREPP, en date du 28/04/2003,
et ce après que le premier Appel d’Offres International lancé en juin 2002
ait été déclaré infructueux. Cette démarche consiste à (1)
l’autonomisation de l’unité Quincaillerie au site « AMS
II » puis sa vente par éléments d’actifs à travers un Appel d’Offres
International, (2) financer l’autonomisation des unités Inox et Robinetterie
à « AMS
I » par le produit de vente de « AMS
II », (3) privatisation de l’unité Inox une fois autonomisée, par la
cession de ses éléments d’actifs à travers un Appel d’Offres
International et finalement (4) la privatisation de l’unité Robinetterie par
la cession du bloc d’actions détenues par la STB
et représentant 78,89% du capital de la société « AMS
» dont l’activité sera limitée à la Robinetterie. Ainsi, AMS
qui a aligné 4 réservations à la hausse, a réduit sa contre-performance
ajustée, depuis le début de l’année, à 16,67% au niveau des 3,650 DT. Dans
le même volet, TUNISIE
LAIT a marqué aussi un rebond de 12,29% à 8,770 DT. Ainsi, le titre a
retrouvé son plus haut niveau depuis fin janvier 2002.



Côté publications, ALKIMIA
a annoncé lundi un chiffre d’affaires au 30 septembre 2003 de 51,754MDT, soit
une baisse de 12,51% par rapport au CA 3T02. Cette baisse au niveau du chiffre
d’affaires a tiré vers le bas le résultat net de la société qui s’est
affiché en chute de plus de 56% à 2,951MDT contre 6,783MDT au 30/09/2003. Cela
dit, la société est parvenue à maîtriser ses charges d’exploitation qui
ont connu une diminution de 6,25% à 49,405MDT pour un tonnage produit en très
légère progression de 0,5% à 88.745 tonnes sur les neuf premiers mois de
l’année en cours. Par ailleurs, et au cours de la réunion d’information
avec les analystes de la place, le management de la société a déclaré que
ses projections en termes de production et de bénéfices pour 2003 seront,
respectivement, de l'ordre de 120,000-122,500 tonnes et 3,4-3,5MDT. Cette
publication a fait subir au titre une réservation à la baisse au milieu de la
semaine pour terminer au niveau des 29,660 DT, soit une glissade hebdomadaire de
8,74%.



D’un autre côté, ELECTROSTAR
(inchangée à 4,800 DT : 1.481 titres) a démenti tout éventuel rapprochement
entre les Groupes Hachicha et Atef Ben Slimane avec Electro Kallel pouvant se
traduire par un rachat en partie des actions d’Electro Kallel. En outre, la
société a tenu à préciser que cette information est dénuée de tout
fondement et aucun rachat et aucune prise de participation au capital, même
partielle ne sont envisagés. Dans le bancaire, les faits marquants de la
semaine ont été le niveau d’échanges record qu’a connu BT
(45.183 titres) pendant la séance de jeudi, ainsi que le retour d’UBCI
au niveau de la barre des 25 DT avant de subir quelques opérations
individuelles de prise de bénéfices et terminer à 24,940 DT (0,16%). Pour le
reste, le secteur est resté sur des mouvements techniques dénués de
dynamisme.