Semaine au 06 décembre 2002.

Dans
une semaine qui n’a compté que 3 jours ouvrables de bourse, c’est plutôt
un effet de jours fériés qui a dominé les échanges sur le marché central
cette semaine. En effet, hormis les deux transactions de bloc enregistrées sur
les deux titres BT
et STB,
le volume des échanges journaliers a touché en moyenne ses plus bas niveaux
depuis le début de l’année. En parallèle, l’indice de capitalisation –
TUNINDEX – est resté presque quasi-stable en deçà de la barre des 1130
points. En effet, le TUNINDEX a clôturé la semaine à 1128,58 points, soit une
très légère hausse de 0,20%. Côté économie, le schéma de développement
2003 fait ressortir un taux de croissance de 5,5%, contre 7,2% prévus dans le Xème
Plan. Sachant le caractère incertain d’une éventuelle reprise économique
mondiale, ledit taux corrigé nous paraît réalisable.



Côté actualité, et selon un communiqué du Conseil du Marché Financier –
CMF –, la cotation de la valeur BATAM
(inchangée à 2,310 DT) sera reprise à compter du lundi 09 décembre 2002. En
effet, la suspension de la cotation du titre qui a été décidée par le CMF le
20 novembre dernier dans l’attente d’une communication de la part de la société
en question. Cependant, le mandataire de justice en charge du dossier du groupe BATAM
a déclaré ne pas être en mesure de communiquer, en ce moment, compte tenu de
la non finalisation du programme de redressement prévu. Il est à noter que
depuis ladite suspension une série d’articles parus dans les journaux ont
fait état de ce qui suit : (1) l’intervention d’un accord d’un côté
avec le pool bancaire et de l’autre côté avec les fournisseurs afin de
pouvoir relancer l’activité du groupe, (2) recentrer l’activité du groupe
sur l’activité de vente en détail de l’électroménager et des produits de
consommation, et (3) la recapitalisation du groupe après l’absorption des
pertes dégagées, parles fonds propres impliquant une possible opération
d’accordéon.



Côté cours, la majeure partie des échanges réalisés sur le marché ont
concerné des titres qui ont été malmenés ces dernières semaines, notamment
dans le bancaire. D’ailleurs, le bancaire s’est accaparé à lui seul plus
de 70% du volume hebdomadaire des échanges, et ce, grâce à deux opérations
de bloc qui ont touché BT
et STB,
respectivement, pour 10 mille titres à 50 DT et 20.324 titres à 9 DT. Il est
à noter également que STB
qui a retrouvé un meilleur équilibre entre l’offre et la demande, a effacé
2,76% à 8,920 DT de ses pertes cumulées depuis le début de l’année. En
parallèle, BH
(11.700 titres) a connu un consensus autour des 7,900 DT malgré le fait que le
titre a terminé la semaine au niveau de la barre des 8 DT, soit une progression
hebdomadaire de 2,30%.



Sur un autre plan, le marché a marqué le retour de quelques petites
capitalisations sur fond d’opérations d’achat à bon compte, et ce, tels
que SOTUVER
(+6,38% à 8,510 DT), STIP
(+4,29% à 9 DT) et SOTRAPIL
(+4% à 13 DT), qui ont tenu la tête du palmarès des plus fortes hausses. Par
ailleurs, TUNISIE
LEASING qui a coté lundi « ex-coupon » suite à la réalisation de la
deuxième tranche de son augmentation de capital par incorporation de réserves
(parité : 1/5), a pu réaliser un rendement ajusté de 2,39%. Toutefois, la
faiblesse des échanges sur le titre témoigne de la timidité du mouvement.
Cela dit, les deux jours fériés et cette fin de semaine marqueront le dernier
virage avant la ligne droite de fin d’année qui verra vraisemblablement des
mouvements techniques de correction de tendance à la hausse.