Semaine au 04 avril 2003.

Le
TUNINDEX a consolidé ses marques boosté par la SFBT
très en verve, qui retrouve ses 40,000 DT de fin janvier et ramène la majorité
des titres à leurs niveaux de mi-février. Rechargé, l’indice de
capitalisation a reconquis la barre des 1060 points (+2,29%). Le volume de la
semaine a enregistré un niveau assez appréciable de 2,9MDT, réparti
majoritairement entre SFBT
0,8MDT, BT
et SOTETEL
0,3MDT chacune.



La fin de la semaine a été plutôt confuse sur plusieurs secteurs avec le
replacement de certains investisseurs sur le bancaire et le leasing s’écartant
des lignes classiques travaillées dans les journées inaugurales. UIB
a empoché 8,35% à 12,460 DT réalisant la plus forte progression de la cote
sans qu’il y ait, toutefois, un suivi de la demande. Avec beaucoup d’abnégation,
BIAT
a reconquis le seuil de 19DT, vendredi, profitant de la dernière communication
de son management à l’AIB qui a apporté un éclairage sur la politique de
distribution de la banque. Les cours ont remonté allégrement de 6,74% visant
la barre des 19 DT. Sur un autre plan, les applications sur BS
continuent avec persistance laissant présumer que le capital de la banque est
en pleine phase de restructuration en vue de sa prochaine privatisation qui sera
plus probablement semblable à celle de l’UIB.
La banque a drainé un échange volumineux en fin de semaine fort de plus de
11,000 titres qui ont transité par le marché de détail.



Sur le front des services, TAIR
a été aussi bien entourée profitant du soutien réitéré par les plus hautes
sphères politiques, parvenant à reconquérir une partie du terrain perdu. Les
débats parlementaires portant sur la situation de la compagnie aérienne ont
rassuré les actionnaires privés, toujours traumatisés par le cas BATAM, sur
l’avenir de la société et les dispositions prises par l’État pour
circonscrire les difficultés actuelles. Les cours ont réagi avec fermeté se
saisissant d’une hausse de 7,78%, la seconde du palmarès hebdomadaire, pour
retrouver leurs plus hauts depuis fin janvier à 4,140 DT, avant de clore à
3,880 DT, vendredi. De l’autre côté du spectre, SOTETEL,
la vedette du mois de mars, s’est légèrement effritée, reculant de 2,97% à
31,980 DT. Tout en se faufilant dans des mouvements spéculatifs de très courte
durée, la valeur jouit d’un regain d’intérêt certain qui s’est trouvé
mêlé à une certaine prudence de la part du marché qui cherche toujours des
repères sur la valeur intrinsèque du titre.



Par ailleurs, les valeurs de la distribution sont revenues à la charge dont on
distingue celle de la distribution MAG
GEN, SOTUMAG
et MONOPRIX.
Outre la progression régulière mais lente de leurs marges, les valorisations
de marché de ces sociétés collent le plus souvent à celles du marché se
situant actuellement, entre 9 et 10 fois les bénéfices 2002, d’où leurs
caractéristiques défensives vénérées par les gérants de portefeuilles. MAG
GEN a gagné 14,83% à 7,7DT, un niveau quitté en septembre 2002. SOTUMAG
et MONOPRIX,
emboîtant, le pas se sont aussi raffermies de 7,5% et 6% respectivement à 10DT
et 22,300 DT.



Notons en fin la mauvaise performance de STIP
qui demeure très volatile. Le titre a perdu 11,61% à 7,000 DT effaçant une
partie de ses derniers gains.