Tunis Re : Une croissance sûre et soutenue (Par BNA Capitaux)

L'intermédiaire en Bourse BNA Capitaux consacre une note d'analyse à la compagnie Tunis Re, intitulée "Une croissance sure et soutenue".

 

Au cours des cinq dernières années, les quatre grands réassureurs européens et par la même mondiaux, à savoir : Munich Re, Swiss Re, Hannover Re et SCOR, réalisent des performances en demi-teinte par rapport à la moyenne mondiale. Leur taux de croissance des primes sur cinq ans (6,5%) est inférieur de près de 2 points à celui enregistré par l’ensemble des réassureurs (8,4%). Autre point à leur désavantage, leur sinistralité non-vie est plus élevée que celle des autres compagnies avec un rapport S/P de 71,3% contre 69,9% pour le reste du marché. Toutefois, le ratio combiné non-vie, principal indicateur de performance technique, est identique pour les deux ensembles, à savoir 102,6%. Les performances des leaders mondiaux de la réassurance sont, par contre, meilleures que celles des autres réassureurs, en termes de retour sur investissements (ROE). Leur ROE est en moyenne de 5,2% pour les cinq dernières années, contre 4,4% pour l’ensemble de la profession.

 

Par ailleurs, en 2023 de nouveaux risques viennent prolonger les risques majeurs, les plus critiques pouvant affecter l’activité des réassureurs dans le monde, à savoir les risques de l’Intelligence Artificielle et Big Data. Ces risques viennent s’ajouter aux top list de 2022 (Changement Climatique, Instabilité géopolitique, Instabilité géopolitique, Risques énergétiques, etc…), dont la tension s’est sensiblement exacerbée au cours de 2023, suite au phénomènes climatiques et les conflits armés au proche et moyen orient.