Communiqué de presse en date du 17 mai 2004 :

"MAGHREB RATING, affiliée à l’agence
internationale de notation FITCH RATINGS, a confirmé les notes nationales
attribuées à la BANQUE
DE L’HABITAT, soit AA(tun) pour la note long terme avec perspective d’évolution
Stable et F1+(tun) pour la note court terme.

La BH est la quatrième plus importante banque commerciale
tunisienne par le total de ses actifs et détient des parts de marché en
distribution de crédits et collecte de dépôts respectivement, de 12,9% et
10,8% à fin 2003. Les notes nationales attribuées par Maghreb Rating à la
Banque de l'Habitat (BH)
sont fondées en premier lieu sur la forte probabilité de soutien de l’Etat,
son actionnaire majoritaire (59,7% du capital détenu) si la banque venait à
connaître des difficultés, mais reflètent également la position dominante de
la BH sur le marché
tunisien du crédit au logement et la stabilité des dépôts de sa clientèle
de particuliers. Ces notes tiennent également compte de la faible qualité des
actifs de la banque.

L’octroi aux particuliers de prêts à l’acquisition de
logement représentait 57% de l’encours global de crédits de la BH
à fin 2003, tandis que le financement des promoteurs immobiliers représentait
14%, le financement des entreprises 26% et les crédits à la consommation 3%.
Le financement du logement économique et social accapare 80% des encours de prêts
à l’acquisition de logement de la BH.

En 2003, la demande de crédits a été faible dans un
contexte économique morose et la croissance des encours de crédits de la BH
s’est limitée à 4% (contre une croissance moyenne des encours du secteur
bancaire de 5,1%). Les revenus net d’intérêt de la BH
ont décliné en 2003 suite à la baisse du taux directeur du marché monétaire
local concomitamment à une augmentation de ses impayés. N’eut été les plus
faibles dotations aux provisions sur les créances de sa clientèle réalisées
par la BH en 2003,
la baisse du résultat net d’exploitation aurait été encore plus importante.
Parallèlement, des provisions nettes de 2,1 MD ont été allouées en 2003 à
la couverture de pertes attendues au niveau de certaines filiales de la banque.

Globalement, les créances classées totalisent 15,6% du
portefeuille de crédits de la BH,
niveau élevé par référence aux standards internationaux même s’il est inférieur
à la moyenne du secteur bancaire tunisien (23%). Le taux de créances classées
sur les crédits d’acquisition de logement est demeuré faible (1,3% à fin
2003), en revanche la qualité du portefeuille de crédits aux promoteurs
immobiliers et aux entreprises est préoccupante avec des taux de créances
classées de respectivement 47% et 33%. Les créances classées nettes des
provisions atteignent le niveau très élevé de 126% des fonds propres nets de
la banque à fin 2003. En dépit du fait que la majeure partie des crédits
accordés par la BH
sont assortis de garanties hypothécaires, le taux de couverture de ses créances
classées par les provisions est jugé faible par l’agence (37% contre une
moyenne de 45% pour le secteur bancaire). Il est à noter que 8,6 MD des
provisions réalisées en 2003 ont été ponctionnées sur les réserves de la
banque de manière à ne pas compromettre son résultat net. Les fonds propres
de la BH ont donc
subi une réduction à due concurrence. Compte tenu de l’environnement opérationnel
difficile, l’agence estime que les dotations aux provisions devraient
continuer de peser sur le résultat net de la banque au cours des prochaines années.

Afin de relancer sa croissance, la BH
planifie de développer l’octroi de crédits de gestion aux PME-PMI et le
financement de leurs opérations de commerce extérieur. Selon l’agence, ces développements
pourraient être à l’origine d’une détérioration future de la qualité
des actifs de la banque. Le financement de la BH
repose essentiellement sur les dépôts d’épargne stables de sa clientèle de
particuliers (55% des ressources à fin 2003). La BH
continue à oeuvrer à l’allongement des maturités moyennes de ses ressources
(en 2001 emprunt syndiqué de 50 M d’euros, en 2002 émission d’un emprunt
obligataire sur le marché local de 60 MD). Une opération de titrisation est également
en cours de réalisation pour un montant de 32 MD.

Le ratio de solvabilité de la BH
(10,67% à fin 2003) doit être analysé en relation avec la qualité préoccupante
de certains de ses actifs. L’opération de titrisation planifiée
n’impactera pas de façon significative ce ratio."

Les notes n’expriment
que l’appréciation de Maghreb Rating sur la capacité de la société à
honorer en temps et en heure les échéances de remboursement de sa dette et
ne comportent aucune appréciation sur le rendement dont les porteurs de
titres de dette sont susceptibles de bénéficier. Ces notes sont formulées
à partir des informations qui lui sont communiquées par la société et
dont Maghreb Rating ne garantit ni l’exactitude ni le caractère complet.
A tout moment, Maghreb Rating pourra si elle le juge fondé à partir des
informations dont elle dispose, modifier les notes à la hausse ou à la
baisse, cette modification pouvant être précédée d’une mise sous
surveillance accompagnée ou non d’une indication de tendance.

Source : Maghreb Rating (17/05/2004).