Semaine au 12 décembre 2003.

A
l’image du volume des échanges sur le marché central, la pression de la
demande qui s’est installée depuis le début de la semaine, a perdu
progressivement du terrain pour céder la place à quelques opérations
individuelles de prise de bénéfices de ces deux premières semaines du mois de
décembre. Ceci dit, le marché a connu quelques transactions de bloc qui ont
animé principalement quelques lignes du bancaire. En effet, l’équilibre
observé sur le marché qui a été matérialisé par un coefficient de
couverture proche de l’unité, a permis à l’indice de capitalisation –
TUNINDEX – de terminer vendredi à son plus haut niveau de l’année à
1245,42 points, soit une progression de 1,29%. Ainsi le TUNINDEX qui a affermi
sa résistance au niveau des 1220 points, cumule un rendement de 11,28% depuis
le début de l’année. Côté économie, le communiqué de presse du Conseil
d’Administration de la Banque Central de Tunisie affiche un déficit courant
de 2,4% du PIB et un taux moyen d’inflation de 2,6% sur les onze premiers mois
de l’année en cours.



Agissant en véritable locomotive, SFBT
a tracé la tendance cette semaine avec près de 18% du volume des échanges sur
le marché central. En effet, SFBT
(+2,08% à 49 DT) qui a connu la rotation de 11.634 titres tout au long de la
semaine, a aligné 4 séances à la hausse au terme desquelles elle est passée
au-dessus de la barre des 49 DT, avant de terminer vendredi sur quelques opérations
de prise de bénéfices. Dans le même volet, SPDIT-SICAF
qui n’a pas manqué l’occasion pour monter sa corrélation avec l’évolution
générale du marché, a marqué une progression de 3,09% à 22,700 DT et ce,
pour 14.739 titres qui ont changé de mains. Par ailleurs, TUNISAIR
qui devrait connaître un retour à l’équilibre de ses résultats fin 2004 et
ce, selon les dernières prévisions disponibles sur le marché, a profité de
cette dynamique pour revenir au-dessus de sa résistance au niveau de la barre
des 6 DT. En effet, TUNISAIR
qui a vu près de 55 mille titres changer de mains, a marqué un rebond de 6,06%
à 6,300 DT. Il est à noter que l’Euro – monnaie d’encaissement d’une
bonne partie du chiffre d’affaires de la compagnie – évolue à ses plus
hauts niveaux face au billet vert (10/12/03 : Euro = 1,22 US$).



Parmi les titres les plus échangés cette semaine, SIAME
qui a évolué en dents de scie, est parvenue à gagner 2,30% à 22,200 DT et
ce, pour 17.459 titres traités, emportant avec elle encore une fois STEQ
(+1,93% à 5,810 DT). Par ailleurs, le bancaire est resté en fin de semaine sur
un bilan mitigé, soit 4 valeurs à la hausse contre 4 à la baisse. Ceci dit,
nous avons enregistré 5 transactions de blocs (4 transactions sur la ligne STB
: 69.404 titres et une sur la ligne BH
: 77 mille titres). Côté cours, BH
(13.924 titres) a tenu la tête du palmarès des plus fortes hausses avec une
progression de 1,97% à 8,300 DT pas loin de son plus haut de l’année en
cours à 8,350 DT touché à deux reprises au cours de ces deux derniers mois.
De l’autre côté, STB
(4.237 titres) qui a terminé quasi-stable au niveau des 6,980 DT (-0,20%),
s’est démarquée par sa volatilité relativement plus élevée que celle du
marché. Il est à noter par ailleurs que BS
(+1,02% à 9,900 DT : 6.321 titres) a été animée cette semaine par le
lancement d’un Appel à manifestation d’intérêt dans le cadre de la
cession de la participation publique dans son capital (33,6% du capital), qui a
été émis par la Direction Générale de la Privatisation. Ceci dit, la date
limite de réception des « expressions d’intérêt » a été fixée au 31
janvier 2004.



Dans le leasing, TUNISIE
LEASING a annoncé cette semaine la réalisation de la troisième tranche de
l’augmentation de capital qui devra porter ce dernier de 10MDT à 20MDT. En
effet, la troisième tranche d’un montant de 2,5MDT matérialisée par l’émission
de 250.000 actions nouvelles gratuites de nominal 10 DT chacune, et un ordre de
parité d’une action nouvelle gratuite pour 6 anciennes détenues, sera réalisée
le 18 décembre 2003 (date de détachement du Droit d’attribution ainsi que la
négociabilité des actions nouvelles et des DAs). Par ailleurs, la date de
jouissance a été fixée à partir du 1er janvier 2003. Ainsi, les actions
nouvelles seront assimilées aux anciennes à partir du 18 décembre 2003.
Ainsi, le titre a pu gagner 3,12% à 19,160 DT pour 2.064 titres. Par ailleurs, GENERAL
LEASING (885 titres) qui a peiné lors de ces derniers mois après la dégradation
par Maghreb Rating des ses notes – tout comme le reste des sociétés de
leasing cotées sur le marché -, a marqué un retour sur repli de 7,15% à
8,690 DT.



SOTUVER
(4.158 titres) qui a tenu en fin de semaine son Assemblée Générale
Extraordinaire afin de délibérer sur une augmentation du capital de la société,
a marqué un rebond de 6,23% à 8,700 DT. Pour le reste et dans le cadre des
sociétés campant sur la scène de la privatisation, un Appel d’Offres
International pour la cession de certains éléments d’actifs de la Société
Tunisienne de l’Industrie Laitière – STIL
– (+5,26% à 1,400 DT) a été émis par la Direction Générale de la
Privatisation. Il est à noter que la date limite de réception des offres a été
fixée au 10 février 2004.