Après une année 2024 difficile, marquée par des perturbations d’approvisionnement dues à des tensions de production au niveau du constructeur pour certains modèles et par des perturbations logistiques entraînant des décalages importants dans les délais de transit des importations des véhicules neufs, le concessionnaire CITY CARS a retrouvé, en 2025, son positionnement de leader sur le marché de la distribution automobile en Tunisie avec 7 056 immatriculations de véhicules légers, en progression de 27,9 % par rapport à 2024, soit une part de marché de 11%, en amélioration de 1,4 point de pourcentage comparativement à 2024, souligne Tunisie Valeurs dans sa dernière note consacrée à la société.

 

En dépit d’un volume des ventes des véhicules neufs en forte progression, les revenus de CITY CARS n’ont progressé que de 7 % pour s’établir à 401,4 MDt en 2025, et ce, en raison de l’explosion des ventes des véhicules populaires (+133,7% à 1872 unités en 2025) . 

 

Sur le segment des véhicules particuliers, CITY CARS a retrouvé sa position de leader, affichant une importante hausse de 32,1 % à 7038 unités vendus. La marque sud-coréenne KIA a vu sa part de marché progresser de 2,4 points de pourcentage à 15 %, devançant Hyundai (une PDM de 13,2%) et Chery (une PDM de 7,9% ).

 

En 2025, le concessionnaire a vu sa rentabilité s’améliorer par rapport au 2024. Le taux de marge brute a pris +1,6 point de pourcentage pour s’établir à 18 %, et ce, grâce à la bonne tenue du dinar face au dollar américain sur l’année 2025. A son tour, le taux de marge d’EBITDA s’est amélioré de 1,6 point de pourcentage à 13,8 % grâce à une bonne maîtrise des charges d’exploitation. Le résultat net part du groupe du concessionnaire a enregistré une remarquable hausse de 20,1 % à 35,5 MDt. Le taux de marge nette du groupe s’est bonifié d‘un point de pourcentage pour s’établir à 8,8%, offrant, ainsi, un ROE appréciable de 31%.

 

Au titre de l’exercice 2025, l’Assemblée Générale Ordinaire du 2 juin 2026 de CITY CARS a décidé la distribution d’un dividende de 1,250 Dt équivalent à celui des trois années précédentes, offrant un rendement en dividende de 5,1 %. La date de la distribution des dividendes a été fixée pour le 9 juillet 2026.

 

Valorisé à 441 MDt, les prévisions de rentabilité pour 2026, maintiennent CITY CARS à des niveaux de valorisation attractifs (un PE 2026e de 11,6 x, un EV/EBITDA 2026e de 6,3 x) en dessous de la moyenne de ses pairs tunisien cotés. Le titre offre un rendement en dividende de 5,1%. Tunisie Valeurs réitère sa recommandation à l’Achat sur le titre CITY CARS.