Après avoir réalisé son meilleur rendement mensuel en avril, l'indice Tunindex [Graphique Tunindex] a modéré sa progression sur le mois de mai à la Bourse de Tunis, dans un marché relativement submergé par l'actualité, outre les publications de comptes annuels, la période des assemblées bat son plein. Le Tunindex clôture la séance du 31 à 5 646,40 points, soit une hausse de 1,83% sur le mois et une performance YTD de 10,93%, tiré par le bancaire dont l'indice a gagné 2,36% en mai sous l'impulsion des banques publiques essentiellement. Mais on retiendra surtout le record de clôture inédit depuis le lancement de l'indice, atteint le 14 mai, à 5699,34 points, le baromètre de la BVMT s'est même offert quelques intrusions au delà des 5700 points en cours de séances. L'indice Tunindex 20 des valeurs les plus liquides s'est quand à lui amélioré de 1,06% mensuellement pour atteindre 2415,09 points, soit +11,51% en 2015.
L'autre fait saillant du mois, aura été la clôture des souscriptions à l'offre sur Universal Auto Distributors Holding (UADH) dans le cadre de son introduction en Bourse, avec une OPF souscrite 3,9 fois par 18 540 souscripteurs, 30 investisseurs institutionnels ont souscrit au placement global pour une quotité totale demandée de 3 981 086 quotités, 19 investisseurs qui ont souscrit au placement privé pour 634 300 quotités. Le démarrage des négociations sur la totalité des actions de la société UADH SA sera annoncé par avis de la Bourse de Tunis dès l’achèvement des formalités juridiques de réalisation de l’augmentation de capital.
Au premier rang des principales performances du mois, les valeurs bancaires et en particulier celle des trois banques publiques, engagées dans un rallye haussier qui les propulse parmi les meilleures performances annuelles sur la cote, soit 79,9% pour BH, 49,2% pour BNA et 31% pour STB, à un moment ou la question de la recapitalisation refait surface avec la fin des audits approfondis dont elles ont fait l’objet.
Le cours de l'action BH a gagné 29,85% sur le mois de mai, soutenu par le retour aux bénéfices pour l'exercice 2014. La banque a en effet publié annoncé un résultat bénéficiaire de 50,3 MD contre un déficit de 220 MD en 2013, dont 60,7 MD découlant des modifications comptables. BH tiendra son AGO le 06 juin. Rappelons que BH a dégagé un PNB 1T15 de 61,5 MD, en hausse de 23,7% sur une année glissante. Le Business Plan apparaissant dans le document de référence de la BH, annonce un bénéfice 2015p de 64,4 MD, puis 80,5 MD en 2016, en 2017 le résultat net est prévu à 97,2 MD, puis 119,8 MD en 2018. De son coté, l’action BNA prend 14,77% en mai à 11,340 DT. Très en retard sur le plan des publications, la banque a annoncé un PNB de 88 MD sur les trois premiers mis de l’année, en retard de 3% sur son niveau à fin mars 2014. De son coté, STB prend 14,31% à 6,550 DT. Rappelons que STB a dégagé un PNB trimestriel stable à fin mars, à 62,6 MD. La Banque statuera en AGE sur l’annulation de l’augmentation de capital décidée par l’AGE 2014 et son remplacement par une nouvelle. A noter enfin que Moody’s a confirmé, le 28 mai, la notation de dépôt avec une perspective négative pour la STB, à cause des risques encourus par la banque, dans la perspective de sa recapitalisation.
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Avec 25 MD, la valeur SAH (LILAS) s’est imposé comme l’une des plus actives sur le marché boursier, et affiche un gain mensuel de 8,37%. Les états financiers consolidés au 31 décembre 2014 annoncent un résultat net part du groupe de 17,719 MD contre 14,292 MD en 2013, soit une hausse de 23,97%. Par ailleurs, l'Assemblée Générale Extraordinaire de SAH (LILAS], tenue le 18 mai, a approuvé l'augmentation de capital de la société de 7 313 226DT par incorporation des réserves, donnant lieu à l'attribution gratuite d'une action nouvelle pour cinq anciennes. Les actions nouvelles porteront jouissance à partir du 01 janvier 2015. Le capital de la société passe ainsi de 36 566 205 DT à 43 879 431DT. Le détachement des actions nouvelles sera réalisé à partir du 17 juin 2015.
De son coté, SFBT affiche un rendement ajusté de 46,42% depuis le début de l’année, et se négociait à 27,600 DT à la clôture de la séance du 31 mai. La SFBT a dégagé un chiffre d'affaire de 61,458 MD au terme du premier trimestre 2015, contre 59,898 MD un an plus tôt, soit une légère évolution de 2,60%.
Sur le plan économique, la dernière note de la BCT fait état d’un taux d’inflation stable au niveau de 5,7% en glissement annuel, au cours du mois d’avril 2015 pour le troisième mois consécutif et ce, malgré l’accroissement de l’indice des prix à la consommation d’un mois à l’autre de 0,6% contre une baisse de 0,1% entre février et mars. Cette tendance est imputable, principalement, à la hausse marquée des prix des produits manufacturés (1,5% contre -0,4%) et des tarifs des services (0,4% contre 0,2%) contre une légère baisse des prix des produits alimentaires de 0,1% pour le deuxième mois consécutif. On note également la baisse du déficit de la balance commerciale, avec un repli de 902,9 MDT ou 20,1% pour se situer à 3.582,3 MDT, suite à l’amélioration du solde de la balance alimentaire, soit un excédent de 184,1 MDT (contre un déficit de 616 MDT un an plus tôt) alors que le déficit de la balance énergétique s’est élargi de 6,7% par rapport à la même période de l’an passé et ce, malgré la baisse sensible des prix sur les marchés internationaux. Par ailleurs, le produit intérieur brut a enregistré, durant le premier trimestre de 2015, une progression du de 1,7%, en glissement annuel et aux prix constants, contre 2,3% le trimestre précédent et 2,4% durant la même période une année auparavant.
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