Un déficit de la balance des paiements courants de 0,1% du PIB au terme du premier trimestre 2004 et un glissement annuel de 4,5% du taux d’inflation contre 1,4% une année auparavant.[Suite]

Communiqué du Conseil de la Banque Centrale de
Tunisie en date du 08 avril 2004 :

"L'affermissement de la reprise économique
mondiale continue à concerner principalement les Etats-Unis d'Amérique, le
Japon et la Chine, tandis que l'amélioration du rythme de l'activité dans la
Zone Euro demeure encore précaire ; ce qui a permis de réviser à la hausse
les perspectives de croissance de l'économie mondiale à 4,6% contre 4,1% précédemment.

    En
Tunisie, l'économie demeure marquée par la vigueur des échanges extérieurs,
la bonne saison agricole, la progression de l'activité touristique et l'amélioration
du rythme de la production industrielle.

    L'activité
industrielle a poursuivi son évolution positive comme en témoigne, en
particulier, l'important accroissement des importations de matières premières
et demi-produits et l'augmentation soutenue des exportations de la plupart des
secteurs d'activité.

    Au
niveau du commerce extérieur, les exportations et les importations ont progressé,
en mars 2004, de 10,9% et 10,2% respectivement. Au terme du premier trimestre de
l'année en cours, ces taux ont atteint 12,2% et 5,5% respectivement, ce qui a
permis d'améliorer le taux de couverture de 5,2 points de pourcentage, pour le
situer à 86,6%.

    L'augmentation
des exportations de biens, à fin mars 2004, a concerné, particulièrement, le
secteur de l'agriculture et pêche et des industries agro-alimentaires (102,5%),
les mines, phosphates et dérivés (22,8%) et les industries mécaniques et électriques
(12,5%), alors que celles réalisées par le secteur textile et des cuirs et
chaussures ont accusé une décélération (2,4% contre 7,2% l'an passé).

    Quant
aux importations, elles ont été marquées par la baisse des achats de produits
alimentaires et énergétiques de 6,6% et 25,2%, et par la hausse de ceux de
matières premières et demi-produits et de biens d'équipement de 17,9% et 4%
respectivement.

    Le
secteur touristique a continué à connaître une amélioration de ses
principaux paramètres d'activité. En effet, les entrées des non-résidents se
sont accrues de 21,1% en février 2004, portant leur hausse à 19,4%, au terme
des deux premiers mois de l'année en cours, contre 2,9% pour la même période
de l'an passé. De même, les nuitées ont enregistré une augmentation de 13,5%
en février 2004 et leur hausse cumulée s'est située à 10,3% au 20 mars 2004.
Il en est résulté un accroissement des recettes touristiques en devises de
11,8%, à fin mars 2004, contre une baisse de 7,5% une année auparavant.

    En
ce qui concerne les économies sur salaires transférées par les Tunisiens résidents
à l'étranger, elles se sont accrues de 8,9%, durant le premier trimestre de
2004, en se situant à 288 MDT contre 264 MDT l'an passé.

    Ainsi,
la balance des paiements courants a dégagé, au titre du premier trimestre de
l'année en cours, un déficit limité à 26 MDT, soit 0,1% du PIB contre 176
MDT et 0,5 % durant la même période de 2003. La contraction du déficit
courant de 150 MDT est attribuable, notamment, à la réduction du déficit de
la balance commerciale de 23,9%.

    Suite
au remboursement du Samuraî 1, les avoirs nets en devises sont revenus de 3.555
MDT en février à 3.219 MDT à fin mars 2004. Au 7 Avril , ils se sont élevés
à 3.848 MDT ou 97 jours d'importation suite au tirage de l'emprunt obligataire
de 450 millions d'euros.

    Sur
le plan monétaire, l'agrégat M3 a progressé, au cours des deux premiers mois
de 2004, de 1,5% contre 0,3% pour la même période de l'an passé. De leur côté,
les concours à l'économie se sont accrus de 1,4% contre 0,6%.

    Sous
l'effet du resserrement de la liquidité des banques, le volume moyen du
refinancement des banques auprès de la Banque Centrale est passé de 547 MDT en
février à 670 MDT en mars 2004. Le taux d'intérêt au jour le jour a fluctué
entre 4,96875% et 5,03125% et le TMM s'est maintenu à 5% pour le mois de mars
2004.

    En
termes de glissement annuel, l'inflation s'est établie à 4,5% à fin mars 2004
contre 1,4% une année auparavant. Hors produits alimentaires, elle s'est située
à 2,8% contre 1,6% respectivement. Toutefois, en termes de glissement par
rapport à décembre 2003, l'indice général des prix à la consommation s'est
stabilisé contre une baisse de 0,1% pour la même période une année
auparavant.

    Sur
le marché des changes, le dinar s'est déprécié, en mars 2004, de 1,5% vis-à-vis
du dollar et s'est apprécié de 0,7% contre l'euro. Depuis le début de l'année
et jusqu'au 8 avril 2004, le dinar a enregistré une baisse de 3,5% vis-à-vis
du dollar et une quasi-stabilité par rapport à l'euro.

    A
la lumière de ces résultats, le Conseil d'Administration de la Banque Centrale
a décidé de maintenir inchangée sa politique monétaire."

Source
: BCT.