Un déficit courant de 0,7% du PIB au terme des cinq premiers mois de 2004 et un accroissement de 4,6% du taux d’inflation mensuel moyen.[Suite]

Communiqué du Conseil d’Administration de la BCT
en date du 17 juin 2004 :

« La reprise de l'activité économique mondiale
s'est poursuivie. Néanmoins, la flambée des prix de l'énergie et la hausse
soutenue des cours des produits de base exercent des pressions inflationnistes
et risquent d'en affecter le rythme.

    Sur
le plan national, l'économie continue à bénéficier des effets d'une bonne
campagne agricole et de l'affermissement de l'activité dans les secteurs de
l'industrie et du tourisme.

    En
effet, la reprise du secteur industriel est confirmée, en particulier, par la
hausse de la consommation d'électricité de haute et moyenne tensions et par la
progression de 14,6%, à fin mai 2004, des importations de matières premières
et demi-produits.

    En
ce qui concerne le secteur touristique, les principaux paramètres d'activité
se sont consolidés. Ainsi, les nuitées globales ont progressé de 31,2%, au
cours du mois de mai, contre une régression de 13,4% pour le même mois de
2003. Au terme des cinq premiers mois de l'année 2004, leur progression s'est
établie à 19,2% contre une baisse de 11% pour la même période de l'année précédente.
Les recettes en devises se sont accrues de 12,7%, en mai 2004, contre une baisse
de 11,1% une année auparavant. Leur augmentation s'est située, pour les cinq
premiers mois de l'année, à 13,1% contre une contraction de 12,6% durant la même
période de 2003.

    Sur
le plan du commerce extérieur et après la baisse enregistrée en avril, les
exportations et les importations ont renoué, en mai 2004, avec des progressions
importantes, atteignant respectivement 22% et 11,8%. Au terme des cinq premiers
mois, le rythme d'accroissement des exportations et des importations s'est élevé
à 8,8% et 3,6% respectivement. Hors énergie, l'accroissement a atteint 12,3 %
pour les exportations et 7,4% pour les importations.

    La
progression des exportations, à fin mai 2004, a intéressé, notamment, le
secteur de l'agriculture et pêche et des industries agro-alimentaires et celui
des mines, phosphates et dérivés, alors que les ventes du secteur textile et
habillement et des industries mécaniques et électriques ont évolué à un
rythme moins rapide que celui de l'an passé, soit 1,4% et 5,9% respectivement.
Quant à l'augmentation des importations, elle a concerné, surtout, les matières
premières et demi-produits et les biens d'équipement.

    Le
déficit commercial s'est ainsi contracté, au cours des cinq premiers mois, de
15,1% entraînant une amélioration du taux de couverture qui a atteint 82,1%
contre 78,1% l'an passé.

    Quant
aux économies sur salaires transférées par les Tunisiens résidents à l'étranger,
elles ont augmenté, durant les cinq premiers mois, de 10,3% pour se situer à
486 MDT.

    Portant
la marque de l'amélioration de la balance commerciale et de celle des services
et des revenus de facteurs, le déficit courant s'est contracté, au terme des
cinq premiers mois de 2004, pour se situer à 0,7% du PIB contre 1,4% au titre
de la même période de l'année écoulée.

    Les
réserves en devises ont poursuivi leur évolution à la hausse pour atteindre
4.061 MDT ou 103 jours d'importation à fin mai 2004 contre 3.162 MDT ou 81
jours pour la même période de l'an passé. Au 16 juin, elles se sont élevées
à 4.167 MDT, soit l'équivalent de 105 jours d'importation.

    Sur
le plan monétaire, l'agrégat M3 a progressé, au cours des quatre premiers
mois à un rythme en ligne avec l'objectif, soit 4,5%. De leur côté, les
concours à l'économie se sont accrus de 2,8% contre 1,9% d'une année à
l'autre. Compte tenu de ces réalisations, les taux d'accroissement attendus
pour toute l'année devraient être en conformité avec les prévisions.

    Consécutivement
à l'amélioration de la trésorerie des banques enregistrée en mai 2004, le
volume global moyen de refinancement des banques auprès de la Banque Centrale
est revenu à 416 MDT contre 696 MDT en avril. Le taux d'intérêt au jour le
jour sur le marché inter-bancaire a continué à fluctuer entre 4,96875% et
5,03125% et le taux moyen du marché monétaire s'est maintenu à 5%.

    La
hausse mensuelle des prix à la consommation s'est légèrement atténuée en
mai 2004, soit 0,4% contre 0,6% le mois précédent. Le glissement cumulé des
prix, par rapport à décembre 2003, s'est établi à 1% contre 0,6% l'an passé.
En termes de moyenne mensuelle, la hausse des prix s'est élevée à 4,6%, pour
les cinq premiers de l'année en cours, contre 1,5% durant la même période de
2003, sous l'effet conjugué du renchérissement conjoncturel des produits
alimentaires et de la hausse des cours mondiaux des produits de base. En effet,
hors produits alimentaires, l'inflation s'est établie à 2,9% contre 1,7% l'an
passé.

    Sur
le marché des changes, depuis le début de l'année et jusqu'au 14 juin 2004,
le dinar a enregistré une baisse de 5,2% vis-à- vis du dollar et est demeuré
quasiment stable par rapport à l'euro.

    A
la lumière de l'évolution des agrégats monétaires conforme aux objectifs et
de la maîtrise du déficit courant, le Conseil d'Administration de la Banque
Centrale de Tunisie a décidé de maintenir inchangée sa politique monétaire. »

Source : BCT.