Tunisie : Un déficit courant de l’ordre de 1% du PIB au terme des deux premiers mois 2007 pour un taux d’inflation moyen de 2,5% (02/07-02/06).[Suite]

Communiqué du Conseil d'Administration de la BCT en date
du 26 mars 2007 :

La conjoncture internationale a été marquée, au cours des
premiers mois 2007, par une consolidation de l’activité dans la Zone Euro et un
ralentissement de son rythme aux Etats-Unis d’Amérique et au Japon. Pour leur
part, les marchés des changes internationaux ont connu une hausse de l’euro
vis-à-vis des autres devises, alors que les principaux indices des bourses
mondiales ont enregistré une reprise au cours de la dernière période après leur
forte baisse à la fin du mois de février.

En ce qui concerne la conjoncture économique nationale,
elle s’est caractérisée par une nette accélération des échanges commerciaux avec
une poursuite de la reprise de l’activité touristique, ainsi que par un recul du
niveau de l’inflation.

Pour le secteur industriel, l’indice général de la
production a progressé, au cours du mois de janvier 2007, de 10,9% contre 1%
durant le même mois de l’an passé. Cette progression est imputable,
principalement, à la consolidation de la production des industries
manufacturières surtout les secteurs des industries mécaniques et électriques et
du textile, habillement, cuirs et chaussures. Une telle évolution est confirmée
par le net accroissement des importations de matières premières et demi-produits
à un taux dépassant 42% au terme du 20 mars 2007.

Quant à l’activité touristique, elle a enregistré, durant
les deux premiers mois de l’année en cours, une reprise qui a intéressé la
plupart de ses indicateurs, en particulier le nombre des touristes étrangers et
les nuitées globales.

Au niveau des échanges commerciaux avec l’extérieur, les
données disponibles jusqu’au 20 mars courant montrent une progression des
exportations de 28% et des importations de 34,4%, évolution qui s’est traduite
par un accroissement du déficit commercial pour atteindre environ 913 MDT et par
une baisse du taux de couverture qui se situe à 81,5%.

La progression des exportations a concerné l’ensemble des
secteurs, notamment l’énergie, le textile, les industries mécaniques et
électriques et les industries diverses, alors que l’accélération des
importations a touché, surtout, les produits alimentaires en particulier les
céréales et les matières premières et demi-produits.

Les recettes touristiques se sont accrues, au terme du 20
mars 2007, de 9,3% contre 7,6% une année auparavant pour s’élever à environ 413
MDT, tandis que les revenus du travail ont augmenté de 5,9% contre 1,3% durant
la même période de 2006, se situant à 278 MDT.

Le déficit courant, enregistré pour les deux premiers mois
de l’année en cours, a atteint 421 MDT ou 1% du PIB.

Les avoirs en devises se sont élevés, le 23 mars 2007, à
8.440,7 MDT ou l’équivalent de 146 jours d’importation contre 5.899,8 MDT et 102
jours à la même date de 2006.

Sur le plan monétaire, l’agrégat M3 a connu, en février
2007 à l’instar des concours à l’économie une légère hausse de 0,6%, soit un
taux en deçà de celui enregistré au cours de la même période de 2006.

S’agissant de la liquidité sur le marché monétaire, elle
s’est améliorée, en février 2007, ce qui a amené l’Institut d’émission à
intervenir pour injecter une enveloppe moyenne de 116 MDT seulement contre 187
MDT le mois précédent. Pour le mois de mars, l’intervention de la Banque
Centrale sur le marché monétaire a continué à baisser pour s’établir, en
moyenne, à 91 MDT.

Pour ce qui est du taux d’intérêt sur le marché monétaire,
il a fluctué entre 5,13 et 5,4% pendant le mois de février 2007 donnant lieu à
un taux mensuel moyen de 5,25%.

Au niveau des prix, le taux d’inflation est revenu, au
terme de février 2007, à une moyenne de 2,5% contre 4,2% durant la même période
de l’an passé, suite à l’évolution modérée des prix de l’ensemble des postes de
produits, notamment les denrées alimentaires.

En ce qui concerne le taux de change du dinar sur le marché
interbancaire, il a enregistré, depuis le début de l’année et jusqu’au 26 mars
2007, une dépréciation de 0,8% vis-à-vis de l’euro et est demeuré stable
vis-à-vis du dollar américain.

A la lumière de ces évolutions, le Conseil d’administration
a décidé de maintenir inchangé le taux d’intérêt directeur de la Banque Centrale
de Tunisie.

BCT (27/03/2007)