L'Assemblée Générale Ordinaire des actionnaires de

EL WIFACK LEASING, réunie le
04 juin 2004, a autorisé l'émission d'un ou de plusieurs
Emprunts Obligataires d'un montant total ne dépassant pas 10 millions de dinars,
et a donné pouvoirs au Conseil d'Administration pour fixer les caractéristiques
et les conditions des émissions envisagées.

Les caractéristiques du présent Emprunt Obligataire "EL
WIFACK LEASING
2006 - 1" ont été fixées par le Conseil d'Administration du 28 octobre 2005.

Garantie bancaire : L'emprunt obligataire " EL WIFACK
LEASING 2006-1 " est assortie de la garantie de la Banque du Sud (BS)
et de la Banque de l'Habitat (BH),
respectivement à hauteur de 2 500 000 dinars (tranche A), et 2 500 000 dinars
(tranche B), sans solidarité entre elles au profit des détenteurs des
obligations objet de cet emprunt. A cet effet, les banques garantes assureront
chacune pour la tranche qu'elle garantie à chaque échéance annuelle, en tout
état de cause et à la première demande de l'obligataire, le remboursement de
la partie exigible du capital et le paiement des intérêts échus.

Caractéristiques de l’emprunt :

Montant : 5MDT divisés en 50 000 obligations.

Nominal : 100 dinars par obligation.

Prix d'émission : Les obligations seront émises au pair soit 100
dinars par obligation déduction faite des intérêts courus entre la date
effective de souscription et libération et le 30 juin 2006, date limite de
clôture des souscriptions.

Taux d'intérêt : 6,5% brut l’an ou (TMM + 1%).

Durée : Les obligations seront émises pour une durée de 5 ans.

Date de jouissance en intérêts : Chaque obligation souscrite portera
jouissance en intérêts à partir de la date effective de sa souscription et
libération. Toutefois, la date unique de jouissance en intérêts, servant de base
pour les besoins de cotation en bourse, est fixée à la date limite de clôture
des souscriptions à l'emprunt, soit le 30 juin 2006.

Amortissement : Toutes les obligations émises seront remboursables
annuellement par cinquième de la valeur nominale. L'emprunt sera amorti en
totalité le 30 juin 2011.

Paiement : Le paiement annuel des intérêts et le remboursement du
capital dû seront effectués à terme échu le 30 juin de chaque année. Le premier
remboursement aura lieu le 30 juin 2007.

Souscriptions et versements : Les souscriptions et les versements
effectués seront reçus à partir du 16 juin 2006.

Clôture des souscriptions : Les souscriptions à cet emprunt seront
clôturées au plus tard le 30 juin 2006. En cas de non placement intégral de
l'émission et passé le délai de souscription,
le montant de l'émission correspondra à celui effectivement collecté par la
société.