Semaine au 01 juin 2001
Le TUNINDEX finissait à son point de départ à 1385,47 points enregistrant des baisses légères dans divers compartiments. Sur le mois de mai , l’indice de capitalisation de la bourse de Tunis a progressé plus rapidement que les mois précédents gagnant 3,29%, et écourtant les pertes de l’année à 3,96%.
La conversion des parts de fondateurs de la BIAT a constitué l’événement majeur de la semaine dégageant un volume record de plus de 15,3 MD. Conformément au nouveau code des sociétés commerciales, BIAT a achevé la restructuration des parts de ses fondateurs qui se sont replacées sur les actions de la banque libérant ainsi plus de marge dans la répartition des bénéfices. Quatre blocs portant sur un total de 715 071 titres viennent d’être exécutés à 21,380 DT dans l’après séance de lundi ce qui correspond à 7% de la capitalisation de la banque. Sur la semaine, les cours se sont stabilisés à 21,500 DT. De son côté, BH a réalisé sa plus forte évolution hebdomadaire depuis 4 semaines avec 2% de gains la veille du paiement du coupon annuel, réduisant la forte décote du titre qui traitait dans une fourchette de 10 à 10,380 DT. La rotation de l’action a, quant à elle, triplé par rapport aux deux dernières semaines à l’image d’un bancaire fortement entreprenant. BS s’est traitée dans plus de 42 mille titres gagnant 1,9% à 8 DT alors que l’échange a quadruplé dans la BT avec 0,9 MD pour un cours fixe à 74,1 DT. En marge de ses bons fondamentaux, BT réalisait le meilleur rendement mensuel sur le bancaire avec 4,2%.
Dans le bancaire également, la rétrogradation de la note de la STB attribuée par l’agence Moody’s , ramenée de D- à E+, a été ignorée par le marché. L’agence a ,par ailleurs, ajouté dans son communiqué que la banque serait en phase de produire un programme crédible étalé sur 4 ans pour réduire le volume des créances douteuses héritées de sa fusion avec la BDET et la BNDT. Les cours sur le marché ont ainsi peu réagi finissant à 11,520 DT après avoir marqué un plus bas à 11,5 DT lundi.
Les investisseurs qui se félicitaient de la hausse de SFBT dans les débuts de séances inaugurales se sont rétractés dans un comportement fortement émotionnel jeudi et vendredi proposant massivement la valeur à moins de 100 DT pour clore à 97,6 DT effaçant les gains acquis sur la semaine (0,41%). Cette volatilité a été observée sur SIAME et BATAM qui alternaient les hausses et les baisses durant le mois finissant à moins de 3,77% et 4,11% à 46 et 18,220 DT. En dépit de cette fin mouvementée, les deux valeurs se placent parmi les meilleures performances de mai avec respectivement 9,52% et 4,11%. Sur un autre registre ELECTROSTAR a maintenu son cap à la hausse engrangeant 5,91% sur la semaine et plus de 5% sur le mois de mai pour finir à son plus haut de 15,780 DT.
Le rationnel a pesé lourd sur la tendance de la SIPHAT dont l’ajustement baissier des cours a permis enfin un compromis de prix situé dans une fourchette étroite allant de 13,370 à 14,490 DT. Les résultats 2000 de la SIPHAT publiés récemment ont été globalement conformes aux estimations produites dans le prospectus d’introduction.
Le rachat de plus 715 mille actions BIAT par les trois fondateurs de la banque lundi a renfloué la liquidité du marché qui affichait un volume record de plus de 26 MD. A travers le compartiment de blocs, BIAT assurait ainsi plus de 57% de l’échange hebdomadaire à côté des lignes SFBT et SIPHAT présentes avec respectivement 2,7 et 2,3 MD. Sur le mois de mai, le secteur bancaire a drainé 28MD (1,570,000 titres) contre le quart de ce montant un mois en avant ( 512 mille titres) alors que l’échange sur les services hors distribution a légèrement reculé de 11 MD en avril à 9,7 MD.
