L'intermédiaire en Bourse MAC S.A a consacré une note de recommandation à Assurances Maghrebia, 3ème des groupes d’assurance en Tunisie, leader du marché en assurances de personnes avec une part de marché de 15.4%, ainsi qu'en assurances Hors automobile (PDM de 13.4%) et en assurances Incendie (PDM de 16.7%).
Selon les analyste de MAC S.A, et sur la base du cours actuel, Assurances Maghrebia s’échange à des multiples P/E 2023e et P/BV 2023e de 6.4x et 1.0x respectivement, des niveaux de valorisation intéressants comparés aux niveaux auxquels traitent ses peers locaux et régionaux soit 12.6x et 1.8x. MAC S.A estime donc que le titre est actuellement sous-valorisé et recommande d’ACHETER avec un objectif de cours de 59.2 dt ( vs. 44.82 Dt le 12/01/2024), correspondant à un potentiel de hausse de 32%. Sur la base du cours cible, Assurances Maghrebia traiterait à un multiple P/E de 8.5x en 2023E. A noter également, que le groupe Assurance Maghrebia dégage une rentabilité des fonds propres ( ROE = 18.3%) fort appréciable et supérieure à ses peers nationaux et qui s’échangent à des valorisations bien supérieure à celle de Maghrebia.
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