Le siège de la Bourse de Tunis a accueilli, le 26 septembre, la direction du groupe Maghrebia, représentée par le Directeur Général Sébastien Sanchez pour une communication financière consacrée aux réalisations de Maghrebia et Maghrebia Vie au terme de la première moitié de cette année.
L'assureur numéro 2 en Tunisie, avec une part de marché de 10,5% en 2023, a terminé le premier semestre de cette année avec un chiffre d'affaires consolidé de 214 MD, en hausse de 8,48% par rapport à juin 2023. Le résultat technique a évolué de 8,95% à 26,6 MD, et le résultat net s'est quasiment stabilisé à 22,9 MD.
Depuis leurs IPO, Maghrebia et Maghrebia Vie ont systématiquement dépassé leurs prévisions, insiste la direction. La société mère a réalisé au premier semestre 2024, un chiffre d'affaires de 154,4 MD, soit un taux de réalisation de 123,8% par rapport au Business Plan de l'introduction. Le résultat net des six premiers mois de 2024 s'est établi à 17 MD, certes en très légère baisse par rapport au S1 2023, mais bien supérieur au budget, avec un taux de réalisation de 163,5%. La rentabilité nette a reculé d'un point à 11% contre 8,4% prévus dans le Business Plan IPO.
La dynamique commerciale de Maghrebia a été tirée par la croissance du segment Risques Entreprises, dont le chiffre d'affaires a évolué de 8,24% contre 6,14% pour le segment Particuliers. Par branche, les revenus Auto ont augmenté de 6,83%, ceux de la branche IRDS de 1% et celui de la santé et autres de 13,63%.
Au 30 juin 2023, le résultat technique de Maghrebia a progressé de 5,64% en dépit de la hausse de 13,8% des charges de sinistre. En retraitant l’impact des dividendes d’un placement dont l’encaissement est décalé en S2-2024 (encaissé au S1 en 2023), l’évolution du résultat technique serait de +16,3%.
Pour l'ensemble de 2024, le management vise un chiffre d'affaires de 271,4 MD, contre 249,5 MD prévu par le BP, soit un dépassement de 8,8%. Le résultat net est attendu à 31,8 MD, contre des prévisions initiales de 20,8 MD, soit un taux de réalisation de 152,6%. Les nouvelles prévisions pour 2024 tablent sur un ROE de 24,6% contre une cible initiale de 18,3%. Enfin au niveau des dividendes, Mghrebia compte distribuer 3,540 Dinars par action, contre 2,100 dinars par action apparaissant dans le BP IPO.
Pour Maghrebia Vie, les indicateurs du premier semestre 2024 sont pratiquement en ligne avec les prévisions en termes de chiffre d'affaires, avec des revenus de 62,7 MD, en hausse de 12% comparé au S1 2023. L'activité Épargne reste la locomotive de la croissance, avec une hausse de 16,3% contre une légère évolution de 1,7% pour la Prévoyance. Le résultat net dépasse de 8% la cible fixée initialement pour atteindre 10,4 MD.
D'un autre côté, Maghrebia Vie a fait croître son portefeuille de placement de près de 12% au premier semestre 2024, à 617,8 MD. Les produits financiers nets ont augmenté de 5,72% à 21,5 MD.
Ayant dépassé ses objectifs, la filiale Vie du groupe Maghrebia a actualisé ses prévisions pour 2024, et cible désormais un chiffre d'affaires de 126,5 MD, légèrement en dessus des prévisions du BP IPO. Le résultat net devrait atteindre 20,1 MD, contre 19,4 MD prévu au moment de l'introduction en bourse.
La direction devrait ainsi réhausser le dividende par action au titre de l'année en cours, à 0,362 dinar contre 0,349 dinar initialement prévu pour 2024.
En bourse, les titres Assurances Maghrebia et Assurances Maghrebia Vie présentent des ratios de valorisation jugés attractifs par le management, affichants des PER(x) respectifs de 7,8x et 7,6x, inférieurs au PERmarché (9,2x) et des ratios de rendement en dividende "attrayants" de 6,5% et 5,9% respectivement, présentant ainsi les meilleurs rendements par rapport aux sociétés d’assurances cotées.
Sébastien Sanchez a rappelé lors de cette rencontre, les principales orientations stratégiques du groupe. D'ici 2028, le groupe compte atteindre un bénéfice consolidé de 68 MD et un ROE de 20%. Maghrebia entend renforcer la disponibilité des Produits Particuliers en ligne et les partenariats bancassurances et microfinances.
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