Le Conseil d'Administration de la Banque Centrale de Tunisie a décidé de relever le taux directeur de la Banque Centrale de 25 points de base pour le porter à partir du 26/09/2006 à 5,25%.[Suite]

Communiqué du Conseil d'Administration de la BCT en date
du 26 septembre 2006 :

"La conjoncture internationale demeure marquée par la
poursuite de la croissance en dépit du ralentissement de son rythme aux
Etats-Unis et au Japon au cours du deuxième trimestre de 2006. Les dernières
actualisations tablent sur une croissance mondiale de 5,1% pour l'année en cours
contre 4,9% selon les estimations précédentes.

Sur le plan national, l'activité économique se caractérise
par la progression de la production industrielle et la consolidation du rythme
des échanges commerciaux avec l'extérieur, outre une légère amélioration au
niveau de l'activité touristique au cours du mois d'août.

Dans le secteur de l'industrie, l'augmentation de l'indice
général de production et de la consommation d'électricité de haute et moyenne
tensions confirme le redressement de l'activité dans les industries
manufacturières. L'amélioration de la production a concerné, notamment, les
industries mécaniques et électriques et les industries agro-alimentaires et,
dans une moindre mesure, les industries des matériaux de construction, de la
céramique et du verre.

La reprise du secteur industriel est illustrée, également,
par l'accroissement des importations de matières premières et demi-produits au
taux de 14,1% jusqu'au 20 septembre courant.

Au niveau du commerce extérieur et selon les données
provisoires disponibles, au 20 septembre 2006, les exportations ont progressé de
12,1% contre 15,7% pour les importations, ce qui s'est traduit par un
accroissement du déficit commercial, attribuable à hauteur de 46% à
l'aggravation du déficit énergétique qui a atteint 689 MDT contre 357 millions
au cours de la même période de 2005.

La progression des exportations, jusqu'au 20 septembre
courant, a intéressé surtout l'énergie (24,1%), les industries mécaniques et
électriques (23%) et les autres industries manufacturières (21,5%), alors que
les exportations de textile et habillement ont baissé de 2,2%. Quant à
l'augmentation des importations et outre les matières premières et
demi-produits, elle est imputable, notamment, à l'accroissement des achats de
produits énergétiques (40,5%), de biens d'équipement (18,1%) et de produits
alimentaires (13,6%).

En ce qui concerne le secteur touristique et grâce à la
progression du nombre de touristes, au cours du mois d'août, à un rythme plus
rapide que celui de l'an passé, les nuitées touristiques globales se sont
accrues de 2,1% en août contre une régression de 3,2% le mois précédent. Ainsi,
le nombre de touristes et les nuitées globales ont progressé, durant les huit
premiers mois de l'année en cours, de 2,6% et 0,9%, respectivement. Cette
amélioration s'est consolidée, le mois courant, avec une augmentation des
nuitées globales de 1,3% jusqu'au 20 septembre, ce qui a permis une progression
de 5% des recettes touristiques qui ont atteint 1.973 MDT contre 1.879 MDT
durant la même période de 2005.

Parallèlement, les revenus du travail transférés par les
Tunisiens résidents à l'étranger ont augmenté de 6,9%, au 20 septembre 2006,
pour s'élever à 1.099 MDT contre 1.028 MDT un an plus tôt.

Compte tenu de ces évolutions, le déficit de la balance
courante a atteint 559 MDT ou 1,4% du PIB durant les huit premiers mois de
l'année en cours ; niveau supérieur à celui enregistré au cours de la même
période une année auparavant.

Sur le plan monétaire, l'agrégat M3 s'est accru au terme
des huit premiers mois de 2006 au taux de 9,9% contre 6% durant la même période
de l'an passé. Du côté des contreparties, il y a lieu de relever
particulièrement l'accroissement des concours à l'économie et des créances
nettes sur l'Etat.

S'agissant de la liquidité bancaire, l'amélioration
enregistrée au cours du mois d'août s'est poursuivie durant les 20 premiers
jours du mois de septembre.

Au cours du mois d'août, le taux du marché monétaire a
fluctué entre 4,97% et 5,07%, portant ainsi le taux mensuel moyen à 5,01%.

Les réserves en devises se sont élevées, à la date du 22
septembre 2006, à 8.610 MDT, soit l'équivalent de 165 jours d'importation,
contre 5.887 MDT et 126 jours à la même date de l'année 2005. Sans les recettes
engendrées par l'ouverture du capital de Tunisie Télécom, les avoirs en devises
représentent 108 jours d'importation.

Sur le marché des changes, le dinar a enregistré, depuis le
début de l'année et jusqu'au 25 septembre courant, une appréciation de 3,1% par
rapport au dollar et une dépréciation de 4,4% vis-à-vis de l'euro.

S'agissant de l'inflation et malgré la stagnation de
l'indice général des prix à la consommation en août 2006 contre une hausse de
0,4% au cours du même mois de l'an passé, son niveau s'est maintenu à 4,7%, pour
les huit premiers mois de l'année en cours.

En conséquence, le Conseil d'Administration a décidé
de relever le taux directeur de la Banque Centrale de 25 points de base pour le
porter à partir de ce jour à 5,25%. "

Source : BCT.