Le conseil d’administration de la BCT maintient inchangé le taux directeur ; Hausse des échanges commerciaux de 26% au 20 juin 2008 (Communiqué de la Banque Centrale de Tunisie) [suite]

L’environnement international a été marqué, au cours du mois de juin 2008, par
la poursuite de la hausse des prix de la plupart des produits de base,
notamment les denrées alimentaires et le pétrole dont les cours ont atteint de
nouveaux records, soit environ 140 dollars le baril, ce qui accentue les
risques de déséquilibres et les tensions inflationnistes dans la plupart des
pays et pourrait amener les principales banques centrales à durcir leurs
politiques monétaires. Cette situation, conjuguée aux fluctuations des marchés
des changes et financiers internationaux, est de nature à affecter le rythme
de la croissance mondiale.

    Sur le plan national, les échanges commerciaux avec l’extérieur ont
continué à progresser, enregistrant au terme du 20 juin 2008 un accroissement
de l’ordre de 26% des exportations et des importations. L’activité s’est
également,  poursuivie dans le secteur des industries manufacturières au
rythme de 7,5%, au cours des quatre premiers mois de 2008, contre 10,1% durant
la même période de 2007, et l’activité touristique a progressé, jusqu’au 20
juin 2008, à un rythme proche de celui de l’an passé.

    Toutefois, les pressions exercées par l’instabilité de la conjoncture
internationale requièrent l’intensification des efforts pour en contenir les
éventuelles répercussions, préserver le rythme de la croissance économique,
maîtriser l’inflation et sauvegarder les équilibres financiers tant intérieurs
qu’extérieurs, en particulier à travers le maintien du déficit courant et
celui du budget de l’Etat à des niveaux acceptables. Aussi, est-il impératif
d’œuvrer, notamment, à accroître la  productivité, améliorer la compétitivité
et rationaliser la consommation.

    Sur le plan monétaire, la masse monétaire et les concours à l’économie se
sont accrus, au cours des cinq premiers mois de 2008, de 6% et 4%,
respectivement, contre 4,5% et 3,4% durant la même période de l’année
précédente reflétant la consolidation de l’intervention du secteur bancaire
pour  soutenir  l’investissement et l’emploi.

La persistance de la situation de surliquidité a nécessité une intervention
accrue de la Banque centrale pour se prémunir contre les pressions
inflationnistes.

Le taux d’intérêt au jour le jour sur le marché monétaire a fluctué, depuis le
début du mois courant, entre 5,13% et 5,38%.

    Concernant l’indice général des prix à la consommation familiale, il s’est
stabilisé au cours du mois de mai 2008 en comparaison avec le mois précédent,
contre une hausse de 0,7% en mai 2007. Les données provisoires disponibles
font état d’un recul du glissement annuel des prix à 4,8% au terme du  20 juin
2008,  après avoir atteint 5,3% à la fin du mois de mai dernier.

    S’agissant du cours du dinar sur le marché des changes, il a enregistré,
depuis le début de l’année et jusqu’au 23 juin 2008, une appréciation de 3,7%
vis-à-vis du dollar américain et une dépréciation de 1,9% contre l’euro.

A la lumière de ces évolutions, le Conseil d’Administration a décidé de
maintenir inchangé le taux d’intérêt directeur de la Banque Centrale, tout en
insistant, de nouveau, sur la nécessité de continuer à suivre de près
l’évolution de la conjoncture internationale et ses retombées éventuelles au
plan national.